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Latin American Equities<br />
Marktkommentar<br />
A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s<br />
EPIC KLASSE AU • SEPTEMBER 2005<br />
(Stand: 25.08.05)<br />
Trotz enormer Volatilität in Brasilien wegen Korruptionsvorwürfen gegen die Regierung konnten<br />
die lateinamerikanischen Märkte im Monatsverlauf zulegen. Aufgrund des hartnäckigen<br />
Skandals befürchten Anleger, dass weitere Regierungsmitglieder darin verwickelt sind und<br />
dass sogar Präsident Luiz Ignacio da Silva (Lula) eine Amtsanklage drohen könnte.<br />
Unter den Sektoren hatten Energie, Banken und Grundstoffe seit Monatsanfang die Nase vorn.<br />
Im Grundstoffsektor schnitt besonders Stahl gut ab, da globale Produktionskürzungen und ein<br />
Anstieg des Preises von Stahlschrott die Angst der Anleger vor Preiseinbrüchen im vierten<br />
Quartal 2005 gelindert haben. Brasilianische Versorgungsunternehmen entwickelten sich<br />
schwach.<br />
Für das zweite Quartal wurden im Großen und Ganzen starke Unternehmensergebnisse<br />
gemeldet. In Mexiko gaben Unternehmen durchweg gute Ergebnisse bekannt, während die<br />
Gewinnzahlen brasilianischer Unternehmen uneinheitlich ausfielen, wobei Banken jedoch sehr<br />
gut abschnitten. Schwächere Ergebniszahlen wurden im Telekommunikationssektor gemeldet,<br />
in dem intensiver Wettkampf herrscht, und von Stahlgesellschaften, die im zweiten Quartal<br />
globale Preisrückgänge erlitten.<br />
Wertentwicklung<br />
Bei Wiederanlage aller Erträge, ausgehend von einer Anlage von US$ 10.000<br />
am 31.08.04<br />
1 (Klasse AU)<br />
l l l<br />
Fonds<br />
Lfd. Jahr<br />
22,64 %<br />
Vergleichsgruppe<br />
22,51 %<br />
Benchmark<br />
24,03 %<br />
JÄHRLICHE RENDITE<br />
Performancezahlen<br />
Sharpe Ratio<br />
Standardabweichung<br />
Höchste monatliche Fondsrendite<br />
Niedrigste monatliche Fondsrendite<br />
Alpha<br />
Beta<br />
R2 Tracking Error<br />
Sortino Ratio<br />
Information Ratio<br />
2,87<br />
19,85 %<br />
12,33 %<br />
-8,62 %<br />
-1,73 %<br />
1,01<br />
0,99<br />
1,81 %<br />
6,11<br />
-1,16<br />
59<br />
STAND: 31. AUGUST 2005<br />
Jules Mort<br />
Verantwortlicher<br />
Portfoliomanager<br />
Threadneedle Asset<br />
Management Limited<br />
● 7 Jahre<br />
Branchenerfahrung<br />
Anlageziel des Fonds<br />
Mit Anlagen in lateinamerikanischen<br />
Wertpapieren strebt der Fonds langfristigen<br />
Kapitalzuwachs an.<br />
Anlagestrategie<br />
Das erfahrene und spezialisierte Team verfolgt<br />
einen streng disziplinierten langfristigen<br />
Bottom-up-Ansatz, der auf Fundamentaldaten<br />
beruht, was in der Regel zu einem<br />
verhältnismäßig niedrigen Portfolioumschlag<br />
führt.<br />
Risiko-/Renditeprofil<br />
Der Fonds eignet sich für Anleger, die das<br />
enorm hohe Ertragspotenzial des rapiden<br />
Wirtschaftswachstums von Lateinamerika<br />
nutzen wollen und dabei bereit sind, die mit<br />
Schwellenländern einhergehende Volatilität in<br />
Kauf zu nehmen.<br />
Allgemeine Informationen<br />
Nettoinventarwert<br />
$ 24,00<br />
Basiswährung<br />
US Dollar<br />
Fondsvolumen (Millionen) $ 15,26<br />
Ranking über die letzten 12 Monate (Quartil) 3<br />
Ranking seit Auflegung (Quartil)<br />
3<br />
Benchmark IFCI Latin American Index<br />
Auflegungsdatum (Klasse AU) August 2004<br />
ISIN<br />
LU0198719592<br />
Bloomberg Code<br />
AMLAEAU<br />
WKN<br />
A0DPBU<br />
Managementgebühr<br />
1,25 %
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