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EPIC KLASSE AU • SEPTEMBER 2005
Aktuelle Strategie
(Stand: 26.08.05)
Durch Anlagen in US-Aktien mit hoher Marktkapitalisierung
strebt der Fonds hohe Realrenditen an. Bei der
Aktienauswahl gilt das Hauptaugenmerk ihrem
Wachstumspotenzial in Bezug auf Kapitalrenditen und
Erträge. Die Dividendenrendite ist ebenfalls ein wichtiges
Element bei der Bewertung von Aktien für den Fonds. Die
Manager sind der Ansicht, dass der US-Wirtschaft und dem
Aktienmarkt eine längere Phase bescheidenen Wachstums
bevorsteht, in der Dividendenerträge, die bei Bullenmärkten
ein Aschenputteldasein führen, für eine erfolgreiche
Performance ausschlaggebend werden können. Die
Bruttorendite des Fondsportfolios liegt derzeit bei 2,5 %,
während sie beim S&P 500 2,1 % beträgt.
Ein solides Franchise-System und die Fähigkeit, auf lange
Sicht ein nachhaltiges Gewinnwachstum zu erzielen, sind
weitere Schlüsselfaktoren bei der Titelauswahl. Energie ist
im Fonds übergewichtet, da die langfristig günstigen Trends
in Bezug auf Angebot und Nachfrage nach
Kohlenwasserstoffen wahrscheinlich zu nachhaltig hohen
Preisen führen. Das Gesundheitswesen ist im Fonds
ebenfalls übergewichtet, denn das steigende
Durchschnittsalter der Bevölkerung schafft günstige
Voraussetzungen für diese Branche, obwohl die
Pharmaindustrie derzeit mit ablaufendem Patentschutz bei
Medikamenten, Problemen mit der Produktentwicklung und
Rechtsstreitigkeiten zu kämpfen hat. Ein gutes Beispiel
dafür ist das negative Urteil, das in der Klage gegen Merck
in Verbindung mit dem Medikament Vioxx erging. Aktien
des Gesundheitswesens sind auch aufgrund ihrer niedrigen
Bewertungen und hohen Renditen attraktiv. Der
Finanzsektor ist am stärksten untergewichtet. Der lange
Zyklus fallender Zinssätze, der zu einem drastischen
Gewinnwachstum geführt hat, befindet sich nun im
Umschwung, so dass das Umfeld für Finanztitel vermutlich
schwieriger wird.
Nach Sektoren
Finanzwesen
Gesundheitswesen
Informationstechnologie
Nicht-Grundgüter
Industrieunternehmen
Energie
Massenkonsumgüter
Versorgungsgesellschaften
Telekommunikationsdienstleistungen
Liquide Mittel
Grundstoffe
17,38 %
14,32 %
14,27 %
12,70 %
11,66 %
10,43 %
9,02 %
3,35 %
2,95 %
2,07 %
1,85 %
48
STAND: 31. AUGUST 2005
US Large Cap Value Equities
Größte Positionen
A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s
Exxon Mobil
Allstate CP
General Electric
Qualcomm
Duke Energy
Microsoft
Linear Technology
Intel Corp
IBM
Automatic Data
Performance by Class
Performancezahlen
Nettoinventarwert
1 Monat
3 Monate
Seit Jahresanfang
Vergangene 12 Monate
Seit Auflegung - annualisiert
Seit Auflegung - kumuliert
3 Jahre – annualisiert
3 Jahre - kumuliert
5 Jahre – annualisiert
5 Jahre - kumuliert
3,77 %
3,09 %
3,08 %
2,67 %
2,40 %
2,38 %
2,38 %
2,34 %
2,26 %
2,24 %
Klasse AU
$ 23,18
-1,57 %
3,07 %
1,67 %
13,74 %
3,70 %
42,91 %
10,67 %
35,56 %
-8,59 %
-36,18 %
1 Alle Informationen basieren auf der historischen Wertentwicklung und bieten keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Der Preis von Investmentfondsanteilen kann sowohl steigen als auch fallen. Die Wertentwicklung ist abzüglich der
voraussichtlichen Gebühren und Kosten dargestellt (sie spiegelt jedoch nicht den Ausgabeaufschlag von max. 6,00 %
wider). Basiswährung – US-Dollar. Die Informationen über die Vergleichsgruppe wurden von der Workstation Offshore –
Luxemburg Datenbank von Standard and Poor’s eingeholt. Die Performancezahlen sind auf Jahresbasis angegeben und
basieren auf den monatlichen Daten von drei Jahren. S&P 500 von der Auflegung bis 31.10.01, Russell 1000 Value ab
01.11.01. Für Berichtszeiträume, die vor dem 31.10.01 begannen, spiegeln die Renditen eine Kombination aus dem
S&P 500 vor dem 31.10.10 und dem Russell 1000 Value nach dem 31.10.01 wider. Dieses Material dient lediglich
Informationszwecken und stellt weder ein Angebot noch Werbung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.