BVI Position zum Entwurf der Verordnung über Risikomanagement ...

Entwurf
Anlage 2 zur BVI-Stellungnahme
1. das Investmentvermögen passiv und entsprechend einer festgelegten Auszahlung
nach Ablauf der Dauer des Investmentvermögens verwaltet wird und die Investitionen
des Investmentvermögens der Sicherstellung der festgelegten Auszahlungen dienen,
2. die festgelegte Auszahlung in eine begrenzte Anzahl voneinander getrennter
Szenarien unterteilt ist, die sich nach der Wertentwicklung der Basisinstrumente
bestimmen und zu unterschiedlichen Auszahlungsprofilen führen,
3. während der Laufzeit des Investmentvermögens zu jedem Zeitpunkt nur ein
Auszahlungsprofil relevant sein kann,
4. die Anwendung der Methode gemäß § 5 Absatz 2 angemessen ist und keine
wesentlichen Risiken unberücksichtigt bleiben,
5. das Investmentvermögen eine begrenzte Dauer von höchstens neun Jahren hat,
6. nach einem anfänglichen Vertriebszeitraum keine weitere Ausgabe von Anteilen des
Investmentvermögens erfolgt,
7. der maximale Verlust durch den Wechsel zwischen Auszahlungsprofilen auf 100
Prozent des ersten Ausgabepreises begrenzt ist und
8. der Einfluss der Wertentwicklung eines Basisinstruments auf das Auszahlungsprofil
bei Wechsel zwischen Szenarien die jeweiligen Anlagegrenzen nach den §§ 206 und
207 des Kapitalanlagegesetzbuches bezogen auf den anfänglichen Wert des
Investmentvermögens nicht übersteigt.
Abschnitt 3
Kreditrisiko und Liquiditätsrisiko
Unterabschnitt 1
Emittentenrisiko
§ 23 Grundsatz
(1) Derivate sowie derivative Komponenten, die von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten
oder Investmentanteilen gemäß § 196 des Kapitalanlagegesetzbuches abgeleitet sind, sind
bei der Berechnung der Auslastung der Anlagegrenzen nach den §§ 206 und 207 des
Kapitalanlagegesetzbuches (Ausstellergrenzen) einzubeziehen.
(2) Bei Pensionsgeschäften sind alle Vermögensgegenstände, die Gegenstand des
Pensionsgeschäfts sind, in die Ausstellergrenzen einzubeziehen.
§ 24 Verwendung des einfachen Ansatzes
(1) Für die Zwecke des § 23 Absatz 1 ist grundsätzlich der einfache Ansatz nach § 16 zu
verwenden. Dazu sind für die Derivate und derivativen Komponenten im Sinne des § 23
Absatz 1 die Anrechnungsbeträge für das Marktrisiko gemäß § 16 dem Aussteller des
jeweiligen Basiswerts zuzurechnen. Sind die Voraussetzungen des § 19 Absatz 1 Satz 5
Nummer 1 bis 4 Buchstabe a erfüllt, können Derivate, deren Wertentwicklung zu der
Wertentwicklung des Basiswertes entgegengesetzt verläuft, entsprechend verrechnet
werden.
(2) Credit Default Swaps, sofern sie ausschließlich und nachvollziehbar der Absicherung des
Kreditrisikos von genau zuordenbaren Vermögensgegenständen des Investmentvermögens
Derivateverordnung – Stand des Entwurfs: 14.05.2013