Verkaufsprospekt - Putnam Investments

Anlageberaters jedem Kunden gerecht wird und im Verhältnis mit dem jeweils gekauften oder verkauften Betrag steht. Unter Umständen haben
Käufe oder Verkäufe von Portfolio-Wertpapieren für einen oder mehrere Kunden einen negativen Effekt auf andere Kunden.
(b) Anlagevermittlung und Research-Dienstleistung
Transaktionen an US- und Nicht-US-Börsen, Warentermin-Märkten und Termingeschäft-Märkten oder andere durch einen Vermittler
vorgenommene Transaktionen sind mit der Zahlung einer vereinbarten Anlagevermittlungsprovision durch den Teilfonds verbunden. Solche
Provisionen variieren zwischen verschiedenen Anlagevermittlern. Außerdem kann ein bestimmter Anlagevermittler verschiedene Provisionen
in Rechnung stellen, die sich aus Faktoren wie Ausführungsort und Börse ergeben. Wenngleich die Teilfonds in der Regel keine Provisionen für
Hauptgeschäfte auf den Freiverkehrsmärkten bezahlen, zum Beispiel den Märkten für die meisten festverzinslichen Wertpapiere und bestimmte
Derivate, ist ein nicht ausgewiesener Gewinn oder „Gewinnaufschlag“ im von einem Teilfonds bezahlten Preis enthalten. Bei Zeichnungen im
Rahmen von Erstemissionen enthält der von einem Teilfonds bezahlte Preis eine offen gelegte feste Provision oder einen Abschlag, der von der
Emissionsbank oder dem Händler einbehalten wird.
Der Anlageberater kann die Dienste von Brokern in Anspruch nehmen, mit denen „Soft Commission“-Vereinbarungen abgeschlossen wurden. Bei
solchen Vereinbarungen verpflichtet sich die Broker-Partei zur bestmöglichen Ausführung der Vereinbarung. Soft-Commission-Vereinbarungen
müssen so gestaltet sein, dass sie einen Beitrag zur Erbringung von Anlagedienstleistungen des Fonds leisten, und sie müssen in den jeweiligen
Geschäftsberichten des Fonds offen gelegt werden.
Es ist seit Jahren im Anlageverwaltungsgeschäft üblich, dass Broker-Dealer, die Portfoliotransaktionen für die Kunden von Beratern von
Investmentfonds und anderen institutionellen Anlegern durchführen, für diese Berater „Anlagevermittlungs- und Research-Dienstleistungen“
(wie im U.S. Securities Exchange Act of 1934 in der jeweils gültigen Fassung (nachstehend der „1934 Act“ genannt) definiert) erbringen.
Im Einklang mit dieser Praxis erhält der Anlageberater Anlagevermittlungs- und Researchdienste von Broker-Dealern, mit denen der
Anlageberater oder dessen verbundene Unternehmen die Portfoliotransaktionen der Teilfonds durchführen. Vorbehaltlich des geltenden Rechts
umfassen die Dienste, die Broker-Dealer für die Manager und Analysten des Anlageberaters erbringen können, u. a. Makler- und Handelssysteme,
Wirtschaftsanalysen, Anlageresearch, Branchen- und Unternehmensanalysen, statistische Informationen, Marktdaten, Anlagebewertungen,
Kauf- und Verkaufsempfehlungen in Bezug auf Kapitalanlagen und Performancemessungsdienste. Einige dieser Dienstleistungen sind für den
Anlageberater und zugehörige Unternehmen für die Beratung verschiedener Kunden (einschließlich der Teilfonds) nützlich, nicht aber sind alle
diese Dienstleistungen notwendigerweise nützlich und wertvoll für die Verwaltung der Teilfonds. Von Broker-Dealern erbrachte Researchdienste
ergänzen die eigenen Researchanstrengungen des Anlageberaters und entlasten diesen von Kosten, die ihm andernfalls für die Durchführung
dieses Researchs entstanden wären. Die von den Teilfonds an die Verwaltungsgesellschaft bezahlten Gebühren und die wiederum von der
Verwaltungsgesellschaft an den Anlageberater bezahlten Gebühren werden nicht gesenkt, da der Anlageberater und seine verbundenen
Unternehmen Makler- und Researchdienste erhalten, auch wenn der Anlageberater andernfalls einige dieser Dienste gegen Bargeld hinzukaufen
müsste. Der Anlageberater kann auch Portfoliotransaktionen zur Generierung von „Soft-Dollar“-Krediten verwenden, um „Mischzweck“-Dienste
zu bezahlen (z. B. Produkte oder Dienstleistungen, die sowohl für Anlage- und anlagefremde Zwecke genutzt werden können), aber in solchen
Fällen greift der Anlageberater auf seine eigenen Ressourcen zurück, um den Anteil des Mischzweckprodukts oder -dienstes zu begleichen, der
sich nach seiner Ansicht in gutem Glauben nicht auf Anlage- oder Maklerzwecke bezieht. Ferner kann der Anlageberater auch Geschäfte für die
Generierung von Soft-Dollar-Krediten für externe Anlageresearchberichte und damit zusammenhängendes Fundamentalresearch reservieren.
Der Anlageberater platziert alle Kauf- oder Verkaufsaufträge für die Portfolioanlagen der Teilfonds und kauft und verkauft Anlagen für die
Teilfonds mittels einer angemessenen Anzahl von Anlagevermittlern und Händlern (Broker-Dealer). Bei der Auswahl der Broker-Dealer zur
Durchführung der Portfoliotransaktionen der Teilfonds bemüht sich der Anlageberater nach besten Kräften, für jeden Teilfonds den besten Preis
und die bestmögliche Ausführung zu bekommen, die angemessen unter den jeweiligen Umständen erhältlich sind, außer in den nachfolgend
beschriebenen Ausnahmen, bei denen es erlaubt ist, höhere Vermittlungsprovisionen zu zahlen. Im Bestreben, den besten Preis und die
bestmögliche Ausführung zu erhalten und in Anbetracht der Angemessenheit der bezahlten Maklerprovisionen insgesamt hat der Anlageberater
das beste Interesse der Teilfonds im Sinn und berücksichtigt dabei alle Faktoren, die relevant erscheinen, ohne bestimmte Reihenfolge oder
Wichtigkeit, einschließlich z. B. den Preis, die Größe und die Art der Transaktion, die Art des Marktes für die Wertpapier- oder eine andere Anlage,
die Höhe der Provision, die von den Broker-Dealern bereitgestellten Anlagevermittlungs- und Researchprodukte und -dienstleistungen, das
Timing der Transaktion; dies unter Berücksichtigung der Marktpreise und Trends, der Reputation, der Erfahrung und der finanziellen Stabilität
des eingebundenen Broker-Dealers und die Qualität der Dienstleistung, die von dem Broker-Dealer in anderen Transaktionen geboten wurde.
Der Anlageberater kann die Teilfonds dazu anhalten, einem Broker-Dealer, der „Anlagevermittlungs- and Research Dienstleistungen“ (wie
im 1934 Act definiert und vorstehend beschrieben) für den Anlageberater erbringt, den Betrag einer offen gelegten Provision zu zahlen, der
über die Provision, die ein anderer Broker-Dealer normalerweise hierfür berechnet hätte, hinausgeht, um Wertpapiertransaktionen an einer
Börse oder andere Vermittlungstransaktionen für den Teilfonds auf einer Vermittlungsbasis durchzuführen. Der Anlageberater kann auch einen
ausführenden Makler anweisen, einen Teil der bei einem Makler platzierten Geschäfte an einen anderen abzutreten, der dem Anlageberater
Makler- und Researchdienste bereitstellt. Das Recht des Anlageberaters, den Teilfonds dazu anzuhalten, entsprechend höhere Provisionen zu
zahlen, oder einen Makler anzuweisen, einen Teil eines Geschäfts abzutreten, unterliegt den Vorschriften des geltenden Rechts. Die Mitarbeiter
der United States Securities and Exchange Commission vertreten die Auffassung, dass § 28 (e) des 1934 Act auf die Bezahlung solcher höheren
Provisionen für „wesentliche“ Transaktionen keine Anwendung findet. Dem entsprechend wird sich der Anlageberater nach besten Kräften
bemühen, die günstigsten verfügbaren Preise und Ausführungen in Bezug auf die vorstehend beschriebenen Transaktionen zu erhalten.
Bar- bzw. Provisionsrabatte und Gebührenteilung
Wenn die Verwaltungsgesellschaft oder einer ihrer Beauftragten die Rückgängigmachung eines Teils der Provisionen, die von Maklern in
Verbindung mit dem Kauf und/oder Verkauf von Wertpapieren, derivativen Finanzinstrumenten oder Techniken und Instrumenten für den Fonds
oder einen Teilfonds in Rechnung gestellt wurden, erfolgreich verhandelt, wird die ermäßigte Provision je nach Sachlage an den Fonds oder
den betreffenden Teilfonds gezahlt. Die Verwaltungsgesellschaft bzw. ihre Beauftragten können Rückerstattungen für angemessene und auf
geeignete Weise belegte Kosten und Aufwendungen, die der Verwaltungsgesellschaft oder ihren Beauftragten diesbezüglich direkt entstanden
sind, aus dem Vermögen des Fonds oder des jeweiligen Teilfonds erhalten.
Putnam World Trust 13