Verkaufsprospekt - Putnam Investments

(d) mittelfristige und strukturierte Schuldtitel (d. h. individuell ausgehandelte Wertpapiere, deren Rendite an einen zugrunde liegenden
Index bzw. ein anderes Wertpapier oder eine andere Anlageklasse gebunden ist, wobei vorrangig eine Exponierung gegenüber dem
Schuldner besteht, aber auch gegenüber der wirtschaftlichen Entwicklung des Basiswerts);
(e)
strukturierte Finanzierungs- oder Kreditprodukte (einschließlich besicherter Hypothekenanleihen (CMOs), besicherter
Schuldverschreibungen (CDOs), gewerbliche MBS-Anleihen sowie auf Kreditderivaten basierender Wertpapiere, wobei in jedem Fall
die Vorschriften einzuhalten sind);
(f ) Devisenkassa- und Devisenterminkontrakte;
(g) sonstige Derivate vorbehaltlich der nachstehenden Beschränkungen;
(h)
(i)
Barmittel (unter der Voraussetzung, dass jede Bankeinlage eine Höchstlaufzeit von 92 Tagen hat und nur bei Banken hinterlegt
wird, die von Standard & Poor’s („S&P“) oder Moody’s Investor Services („Moody’s“) mindestens das Rating A-1 bzw. P-1 oder eine
gleichwertige Bewertung von Fitch Ratings erhalten haben oder vom Anlageberater als qualitativ gleichwertig beurteilt werden); und
Geldmarktinstrumente (marktfähige Wertpapiere, deren Restlaufzeit unter 365 Tagen liegt), einschließlich Einlagezertifikaten,
Commercial Paper und Pensionsgeschäften.
Obwohl hinsichtlich der Laufzeit oder Duration eines vom Teilfonds gehaltenen Wertpapiers keine Einschränkungen bestehen, wird
damit gerechnet, dass die Gesamtduration des Teilfonds (also die Empfindlichkeit des Portfolios, einschließlich der Derivatpositionen,
gegenüber Zinsänderungen) nicht mehr als zwölf Monate von der Duration des 6-Monats-Sterling-LIBOR abweichen wird. Die Duration
des Teilfonds schwankt ständig aufgrund von Faktoren wie Marktfluktuation, dynamischen Marktdaten (z. B. Änderung der Fristen für
die vorzeitige Tilgung bei bestimmten MBS-Anleihen) und verschiedenen Handels- und Absicherungsstrategien. Falls die Duration die
festgelegten Grenzen überschreitet (auch wenn diese Abweichung die Folge von Handelsaktivitäten ist), hat die Rückführung der Duration
in den festgelegten Bereich in einem angemessenen Zeitraum für den Anlageberater oberste Priorität. Solange er dieser Verpflichtung
nachkommt, wird die Abweichung nicht als Verstoß gegen die Anlagebeschränkungen des Teilfonds angesehen.
Die durchschnittliche Bonität des Teilfonds dürfte unter Verwendung einer exponentiell gewichteten Durchschnittsberechnung zwar
mindestens bei A-/A3 liegen, doch können die festverzinslichen Wertpapiere des Teilfonds Anlagen in höher rentierliche, niedriger
bewertete Schuldtitel umfassen, wie etwa Papiere mit einem S&P-Rating unter BBB, einer entsprechenden Einstufung von Moody’s oder
Fitch Ratings oder Papiere, deren Qualität der Anlageberater für gleichwertig hält. Alle im Teilfonds gehaltenen Staatsanleihen müssen zum
Zeitpunkt des Kaufs von S&P mindestens mit CCC- oder einer gleichwertigen Einstufung von Moody’s oder Fitch Ratings bewertet sein
oder vom Anlageberater als qualitativ gleichwertig beurteilt werden.
Der Teilfonds investiert nicht in Wertpapiere, die die Verwaltungsgesellschaft oder ein verbundenes Unternehmen der
Verwaltungsgesellschaft begeben hat (die Einschränkung gilt nicht für Wertpapiere, die die Verwaltungsgesellschaft oder ihre Partner im
Namen Dritter gesponsert haben).
Der Teilfonds darf Optionsscheine (in Wert von jeweils höchstens 5% des Nettovermögens zum Zeitpunkt des Kaufs) oder Aktien nur in
Folge des Kaufs einer Wandelanleihe oder des Umtausches oder der Wandlung eines festverzinslichen Wertpapiers in eine Aktie halten.
Der Anlageberater bemüht sich nach besten Kräften, die auf diese Weise erworbenen Aktien innerhalb von sechs Monaten nach dem
Erwerb zu veräußern, es sei denn, eine derartige Veräußerung liegt seines Erachtens nicht im besten Interesse des Teilfonds.
Die Anlagen des Teilfonds werden an einer anerkannten Börse notiert oder gehandelt, mit der Ausnahme, dass bis zu 10% des
Nettovermögens des Teilfonds in nicht notierte Instrumente investiert werden dürfen.
Der Anlageberater darf ferner zu den nachfolgend beschriebenen Anlagezwecken und insbesondere zur Steuerung des Zins- und
Kreditrisikos Derivate einsetzen.
Das maximale Engagement des Teilfonds in Staatsanleihen ohne Anlagequalität, hochverzinsliche (d. h. ohne Anlagequalität eingestufte)
Industrieanleihen und Bankdarlehen ohne Anlagequalität muss zusammen auf 20% des Nettoengagements (fiktive Long-Positionen
abzüglich fiktiver Short-Positionen) und 40% des Bruttoengagements des Teilfonds (fiktive Long-Positionen zuzüglich fiktiver Short-
Positionen) beschränkt sein. Im Sinne des vorstehenden Satzes sind Wertpapiere ohne Anlagequalität von S&P, Moody’s oder Fitch Ratings
ohne Anlagequalität eingestuft worden oder werden vom Anlageberater für qualitativ gleichwertig gehalten.
Der Teilfonds kann zeitweilig auch sein ganzes bzw. einen Teil seines Vermögens in liquiden Mitteln halten, darunter u. a. in Handelspapieren,
Bankeinlagenzertifikaten, Bankakzepten und kurzfristigen von US- und Nicht-US-Regierungsbehörden, Kommunen oder Unternehmen
ausgegebenen Obligationen, die allesamt von Standard & Poor’s und Moody’s mindestens mit A-1 oder P-1 bewertet oder vom Anlageberater
als von entsprechender Qualität eingeschätzt und an einer anerkannten Börse notiert oder gehandelt werden.
Zur Verwaltung seiner Barmittel kann der Teilfonds gemäß den Anforderungen der Vorschriften und den Anlagebeschränkungen des
Teilfonds in vom Anlageverwalter oder seinen verbundenen Unternehmen verwaltete Gemeinschaftsfonds investieren, einschließlich
anderer Teilfonds des Fonds.
Zu den Derivaten, die der Teilfonds einsetzen darf, gehören Futures (darunter Geldmarkt- und Staatsanleihenkontrakte), gedeckte
Anleiheoptionen, Zinsoptionen, Swaptions, Zins- und Inflationsswaps, Kreditausfallswaps auf Einzelwerte und Standardkörbe, darunter
iTraxx und CDX, durch Wertpapierkörbe wie iTraxx und CDX strukturierte Tranchen, Kreditausfallswapindizes aus Einzelwerten und
Wertpapierkörben, die auf ABS und CMBS beruhen, Hypothekenderivate und Total-Return-Index-Swaps, wobei in jedem Fall die
Vorschriften einzuhalten sind. Sie können vorbehaltlich der Beschränkungen und Bedingungen der OGAW-Richtlinien zu Absicherungsund
Anlagezwecken eingesetzt werden, darunter auch als Ersatz für eine Direktanlage in Wertpapiere oder zur Errichtung zusätzlicher
Positionen, die über die Engagements herkömmlicher Wertpapierportfolios hinausgehen. Der Teilfonds darf keine ungedeckten Optionen
zeichnen (verkaufen) oder effektive Stücke leer verkaufen. Der Teilfonds darf jedoch in Übereinstimmung mit den Anforderungen der
Vorschriften Finanzderivate und Kombinationen aus denselben einsetzen, die synthetische Short-Positionen zur Folge haben können.
Die Derivate, die eingesetzt werden dürfen, sind im Einzelnen im Verfahren der Steuerung von Derivatrisiken aufgeführt, das der
Zentralbank vorliegt. Dieses Risikosteuerungsverfahren ist darauf ausgerichtet, es dem Anlageberater zu ermöglichen, die mit Derivaten
Putnam World Trust 73