Verkaufsprospekt - Putnam Investments

oder negativ) an den Kurs einer Währung oder eines Wertpapierindexes gebunden, oder aber an einen anderen Zins oder einen anderen
Wirtschaftsfaktor (jeweils eine „Benchmark“). Der Zins oder (anders als bei den meisten Festzinstiteln) die Kapitalsumme, der bzw. die bei
Fälligkeit einer Mischform zahlbar ist, kann je nach den Änderungen des Werts der Benchmark erhöht oder gesenkt werden.
Der Einsatz von Derivaten durch einen Teilfonds ist mit Risiken verbunden, die sich von den Risiken unterscheiden, die durch eine Direktanlage in
Wertpapiere und andere traditionellere Kapitalanlagen entstehen und möglicherweise höher sind als diese.
Ein Teilfonds kann Derivate verwenden, die an geregelten Wertpapiermärkten und im Freiverkehr gehandelt werden, um dadurch zu versuchen,
das Gesamtrisiko seiner Anlagen abzusichern oder zu mindern und das Zinsrisiko zu managen.
Ein Teilfonds kann Techniken und Instrumente einsetzen, die zum Schutz gegen Wechselkursrisiken im Zusammenhang mit der Verwaltung
seiner Vermögenswerte und Verbindlichkeiten angewendet werden. In diesem Zusammenhang kann der Teilfonds:
(i)
(ii)
im Freiverkehr gehandelte Kontrakte nutzen;
Währungsoptionen verwenden; und
(iii) das Risiko einer Währung absichern, indem die Devisenterminkontrakte aufgrund der institutionalisierten und erwarteten zukünftigen
Korrelation zwischen den beiden Währungen in anderen damit zusammenhängenden Währungen abgeschlossen werden.
Darüber hinaus können manche Fonds eine Rohstoffposition eingehen, indem sie auf Rohstoffindizes basierende Derivate und Structured
Notes einsetzen, etwa Futures oder Swaps auf Rohstoffindizes (sofern der betreffende Index ausreichend diversifiziert ist, eine angemessene
Benchmark für den betreffenden Markt darstellt, auf angemessene Weise veröffentlicht wird und von der Zentralbank freigegeben wurde).
Alle Finanzderivate, die nicht im Risikomanagementprozess enthalten sind, werden bis zu dem Zeitpunkt nicht eingesetzt, an dem der
Zentralbank ein überarbeiteter Antrag vorgelegt wird.
Wertpapiere per Erscheinen und mit verzögerter Lieferung (To Be Announced, „TBA“)
Ein Teilfonds kann für Absicherungs- und Anlagezwecken Wertpapiere per Erscheinen und mit verzögerter Lieferung kaufen oder verkaufen. In
diesem Fall finden die Bezahlung und die Lieferung von Wertpapieren zu einem festgelegten Preis in der Zukunft statt, um sich zum Zeitpunkt
des Abschlusses der Transaktion die vom Teilfonds als vorteilhaft erachtete Preise und Renditen zu sichern. Wertpapiere werden als Wertpapiere
mit verzögerter Lieferung betrachtet, wenn sie auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden, oder als Wertpapiere per Erscheinen, wenn es sich
um Erstemissionen handelt. Wertpapiere mit verzögerter Lieferung (die bis zum Abrechnungsdaten keine Zinsen abwerfen) und Wertpapiere
per Erscheinen werden als Vermögenswerte des Teilfonds verbucht und unterliegen dem Risiko von Marktwertschwankungen. Der Kaufpreis von
Wertpapieren mit verzögerter Lieferung und per Erscheinen wird bis zum Abrechnungsdatum als Verbindlichkeit des Teilfonds verbucht. Sobald
sie emittiert oder geliefert werden, je nach Sachlage, werden diese Wertpapiere bei der Berechnung der Anlagebeschränkungen berücksichtigt.
Bei der Verpflichtung zum Kauf sog. TBA-Wertpapiere werden der Preis und der geschätzte Kapitalbetrag erst dann festgelegt, wenn der
Fonds einen Kontrakt abschließt. Die tatsächliche Kapitalsumme bewegt sich innerhalb einer bestimmten Schätzungsspanne. Termingeschäfte
beinhalten ein Verlustrisiko für den Fall, dass das zum Ankauf vorgesehene Papier vor dem Abrechnungsdatum an Wert verliert. Dieses Risiko
besteht zusätzlich zu der Gefahr einer Wertminderung des übrigen Fondsvermögens. Erfolgen derartige Ankäufe über einen Händler, überlässt
der Fonds dem Händler den Abschluss des Verkaufs. Ein diesbezügliches Versäumnis des Händlers kann für den Fonds den Verlust eines
vorteilhaften Ertrags oder Preises zur Folge haben. Der Fonds kann auch andere Techniken oder Instrumente einsetzen (z. B. bestimmte Swaps
auf Hypothekenzinsen), die mit TBA-Papieren einige Merkmale gemeinsam haben.
Wertpapierpensionsgeschäfte, umgekehrte Wertpapierpensionsgeschäfte und Wertpapierleihverträge
Vorbehaltlich der in der OGAW-Mitteilung 12 enthaltenen Bedingungen und Grenzen kann ein Teilfonds Wertpapierpensionsgeschäfte,
umgekehrte Wertpapierpensionsgeschäfte und/oder Wertpapierleihverträge zur Erwirtschaftung zusätzlicher Erträge und eines
Kapitalzuwachses für den betreffenden Teilfonds verwenden. Bei Wertpapierpensionsgeschäften handelt es sich um Transaktionen, bei denen
eine Partei einer anderen ein Wertpapier zusammen mit der Vereinbarung verkauft, dieses zu einem festgelegten Datum in der Zukunft zu
einem fixen Preis zurückzukaufen, der einen marktüblichen Zinssatz repräsentiert, der nicht mit der Verzinsung des Wertpapiers gekoppelt ist.
Ein umgekehrtes Wertpapierpensionsgeschäft ist eine Transaktion, bei der ein Teilfonds Wertpapiere von einem Kontrahenten kauft und sich
gleichzeitig verpflichtet, diese Wertpapiere an einem festgelegten Datum zu einem vereinbarten Preis an den Kontrahenten zurückzuverkaufen.
Bei einem Wertpapierleihvertrag handelt es sich um eine Vereinbarung, in deren Rahmen das Eigentum an den „verliehenen“ Wertpapieren von
einem „Leihgeber“ an einen „Leihnehmer“ übertragen wird, wobei sich der Leihnehmer vertraglich verpflichtet, zu einem späteren Zeitpunkt
„äquivalente Wertpapiere“ an den Leihgeber zu liefern.
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