Weltwirtschaftskrise_Band_I_V1 - Wirtschaftskrise - Blogworld.at

Teil I Eine ganz normale Krise?
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die Nachfrage nach Gold – wie wir bereits oben beschrieben haben - also durchaus antizyklisch. Aber
gleichzeitig stieg in diesem Zeitraum das Angebot an Gold und zwar deswegen, weil jene Anleger,
Unternehmer und Banken, die bereits einen Lagerbestand an Gold während des Booms aufgebaut
hatten, diesen nun veräußerten. Dies hat mit der Liquiditätskrise zu tun. Genauso wie einige Monate
lang Aktientitel verkauft wurden, um an Bares zu gelangen, welches als tatsächliches oder potentielles
Zahlungsmittel diente … genauso geschah es mit den Goldbeständen. Die Verkäufe bewirkten einen
Angebotsüberhang. In Summe gesehen sank Gold daher zuerst ebenfalls im Preis: Von ca. 1.000 US
Dollar die Feinunze auf ca. 700. Dies war ein vorrübergehender Effekt, der damit zusammenhängt,
dass in der Liquidationskrise „die Notenbanken Gold en gros auf den Markt werfen“ 222 . Ist Gold also doch
keine Krisenwährung? Doch. „Begründet wird das“ … der Fall im Goldpreis … „ damit, dass Goldspekulanten,
die auf Kredit gekauft haben, ihr Edelmetall nun massiv versilbern müssen, um ihre „Margin Calls“ zu
bedienen.“ 223 Margin Calls – da sind wir wieder bei der Besicherungskrise. Und das mit den Goldspekulanten
erklärt auch, weshalb in dem nun zu Ende gehenden Konjunkturzyklus der Goldpreis von
300 (im Jahr 2003) auf 1.000 US Dollar pro Unze (im Jahr 2008) nach oben ging. Sich also prozyklisch
und nicht wie erwartet kontrazyklisch im Preis verhielt – natürlich immer vorausgesetzt, dass Fördermengen
und Förderproduktivität nicht wesentlich variierten. 224
Kommen wir zur Krise zurück: Die, die Gold haben, verkaufen es, nun um liquide zu bleiben oder
Kreditsicherungen «nach zu schießen», die anderen machen aus Kapital Geld und aus Geld Gold –
aus Angst vor dem Markt, der Vermögenstitel entwertet. In dieser Phase ist weniger der Goldpreis
Indikator für die Krisenwährung, sondern das Handelsvolumen mit Gold. Ist diese Phase aber vorbei
und die Wirtschaftskrise noch nicht überwunden,
so muss der Goldpreis steigen. Ende Dezember
2008 lesen wir schließlich in der Zeitung,
dass der Goldpreis steigt, nämlich auf
881 Dollar die Feinunze. Das ist natürlich prima,
nicht weil wir persönlich damit handeln,
sondern weil es unsere Theorie bestätigt. Abbildung
31 zeigt den Aufschwung des Goldpreises
vom Jänner 2009 zuerst einmal steil
bergauf bis Ende Februar – also jene Zeit, die
bislang die schwärzeste der neuen Weltwirt-
Abbildung 31: Der Aufstieg des Goldpreises (in US-Dollar
pro Unze) während der Krise 2009
lich die 1.000-Dollar-Linie.
schaftskrise war. 225 Mit einigen Zickzacks befindet
sich der Goldpreis nun längerfristig im
Anstieg und durchbrach im Oktober 2009
Die Sorgen der Reichen dieses Landes, die nun aus Sparbüchern und Aktien fliehen und im alten gelben
Metall ihre Rettung vor der generellen Entwertung suchen, möchten wir haben! Die Superreichen
ließen den Anteil ihres Vermögens, der in Gold, Edelsteine und Schmuck angelegt ist, von 18% im
222 Die Presse, 7. Oktober 2008, Seite 33.
223 Die Presse, 24. Oktober 2008, Seite 25.
224 Tatsächlich aber wird das Marktangebot nur zu etwas mehr als 2/3 durch die Minenfördermenge bestimmt;
ca. 10% hielt 2008 die Spekulation zurück, der Rest geht als Wiederaufbereitung und Zentralbankverkäufe in das
Gesamtangebot ein. 2007 und 2008 lag das Angebot unter der Nachfrage – was aber nur auf das Produzenten-
Hedging zurückzuführen ist – 2006 und 2005 lag das Angebot etwas über der Nachfrage. Die reine Minenproduktion
liegt seit vielen Jahren unter der Nachfrage. Über die Arbeitsproduktivität in den Goldminen liegen uns
keine Zahlen vor; aber es ist anzunehmen, dass diese langfristig gestiegen ist; die Transportkosten haben sich seit
den 1980er Jahren verringert. Anderseits sind die in den 1980er Jahren neu aufgefundenen Lagerstätten bald
erschöpft.
225 http://www.kitco.com/scripts/hist_charts/yearly_graphs.plx (8.10.2009)
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