Document de Référence - Kaufman & Broad 2002

Kaufman & Broad est un développeur-constructeur qui a pour politique :• de ne pas acheter de terrain à titre spéculatif mais de procéder seulement aux achats nécessaires à son développement ;• de n’anticiper, dans ses acquisitions foncières, aucune hausse significative des prix de vente mais de se concentrer surla conception et la qualité de ses produits ;• de surveiller les plans de financement de ses clients pour s’assurer de leur capacité à financer leur acquisition ;• de s’assurer que la charte d’éthique qu’il a élaborée et qui gouverne les relations de son personnel avec ses clients, sessous-traitants et ses fournisseurs et plus généralement l’ensemble des interlocuteurs du Groupe est bien respectée ;• de s’attacher à ce que ses projets respectent l’environnement.Le nom de Kaufman & Broad est un facteur clé de succès, dans un marché concurrentiel, pour trois raisons principales:• il favorise un accès privilégié au foncier ;• il suscite une certaine fidélisation des clients sur le long terme (les premiers acheteurs sont des seconds acheteurspotentiels) ;• mais, surtout il entraîne un rythme plus rapide de commercialisation, ce qui limite le risque financier de chaque projetet permet au Groupe d’optimiser sa rentabilité.Le groupe KBH a été, aux États-Unis, l’un des premiers développeurs-constructeurs à comprendre l’importance de lamarque et de l’effet de taille et à en faire l’un des éléments essentiels de sa stratégie. Cette stratégie inspirée des États-Unis a permis à Kaufman & Broad de s’établir comme l’un des leaders de la profession, face à des concurrents, souventfiliales de grands groupes financiers ou de bâtiment, dont l’approche est différente.La taille est un enjeu important car elle permet d’obtenir des sous-traitants des prix et des délais plus favorables,Kaufman & Broad étant un client important et récurrent. Il s’agit d’un atout considérable surtout en période de croissancedu marché où les entreprises sous-traitantes disposent de carnets de commande bien remplis, leur permettant desélectionner les projets sur lesquels elles travaillent. De plus, la taille permet une standardisation des achats, ce qui estsource d’économie.Kaufman & Broad considère que la clé de la rentabilité et du succès à long terme dans son métier passe par la maîtriseet le contrôle des risques liés à l’activité. Des méthodes éprouvées, importées des États-Unis, permettent à Kaufman &Broad une très bonne maîtrise des risques. Le suivi individuel et permanent des projets, la centralisation des risques(Comité Foncier) et du contrôle de gestion des projets et la rigueur des procédures à tous les niveaux de l’activité représententdes facteurs importants de limitation des risques. La fiabilité des bilans financiers prévisionnels des programmeset la précision dans l’analyse préliminaire du risque sont essentielles. La rigueur de la procédure budgétaire et larapidité des reportings comptables mensuels et trimestriels, imposées par la cotation en bourse du titre de l’actionnairemajoritaire ont, également, été depuis des années un atout managérial important.Le Groupe destine ses produits essentiellement au marché de la résidence principale, marché généralement moinssensible à la conjoncture économique et qui représente le cœur de la clientèle de Maisons individuelles en village etd’appartements neufs.Le Groupe commercialise ses maisons individuelles sous les marques Kaufman & Broad, Bréguet, Bati Service et Sopra,et ses appartements sous les marques Kaufman & Broad, SMCI, Park, Frank Arthur, Sefima, First, Sopra et Résidences68