Document de Référence - Kaufman & Broad 2002

Évolution des dépenses de publicitéLe tableau suivant montre le montant de ces dépenses de publicité ainsi que le pourcentage de ces dépenses par rapportau chiffre d’affaires sur les trois derniers exercices :EXERCICES CLOS LE 30 NOVEMBRE (en milliers d’euros) 2002 2001 2000Dépenses de publicité 11 300 10 519 10 074Pourcentage du chiffre d’affaires 1,59 % 1,66 % 1,94 %3.1.2.4 Déroulement des opérationsMaisons individuelles et appartementsLe développement d’un programme de Maisons individuelles en village et d’appartements se déroule généralement enquatre étapes : l’achat du terrain, l’obtention des autorisations administratives, la commercialisation des logements etleur construction. Si cela est possible, la commercialisation commence dès le dépôt du permis de construire et avantmême l’achat du terrain.Le cycle normal de réalisation d’un programme classique (réalisation des voiries et réseaux divers et de la construction)de Maisons individuelles en village est d’environ 12 mois en moyenne. Il est d’environ 24 mois pour un programmed’appartements.Au 30 novembre 2002, le Groupe avait 197 programmes en cours de réalisation (programmes pour lesquels le terrainest acheté et/ou les travaux sont engagés) dont 39 programmes de maisons individuelles et 158 programmes d’appartements.Depuis le mois de janvier 2003, les programmes sont généralement logés dans des structures juridiques multiprogrammes.Préalablement, en 2002, chaque programme était logé dans une société civile immobilière ou dans unesociété en nom collectif. Toutes les sociétés créées pour héberger un programme, et détenues à plus de 50 %, sontconsolidées en intégration globale. Les autres sociétés sont intégrées proportionnellement ou mises en équivalence.En raison de la durée moyenne de ces programmes et du suivi de certains indicateurs comme les réservations desclients, le carnet de commande (backlog), et le nombre de terrains sous promesse, le Groupe dispose d’une visibilitésatisfaisante sur son activité à horizon 12 mois (voir sections 4.1.2 et 4.1.3).Immobilier d’entrepriseLes opérations d’immobilier d’entreprise ne sont réalisées que pour le compte de tiers ou vendues en l’état futurd’achèvement à un utilisateur final ou à un investisseur final. Dans le cadre des opérations de restructuration ou derénovation, le Groupe se voit confier un contrat de maîtrise d’ouvrage déléguée (le Groupe n’avance aucun fonds pourla construction et ne perçoit que des honoraires) ou de promotion immobilière (le Groupe vend le projet à un prixforfaitaire incluant ses honoraires). Dans le cadre d’une vente en l’état futur d’achèvement, le Groupe conçoit le projetimmobilier avec le concours d’architectes extérieurs, signe une promesse de vente, recherche aussitôt un locataireou un utilisateur et trouve un investisseur final. L’acquisition du terrain ou de l’immeuble n’est réalisée que si cettedernière recherche a abouti.88