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settore privato europeo cresceva al tasso medio del 2,9%, quella statunitense
dello 0,9%. Questo risultato dipendeva in Europa dalla combinazione
di un tasso di crescita elevato del progresso tecnico (1,8%) e da una forte
crescita dell’intensità di capitale (3,5%). Tra i paesi europei, l’Italia e la
Germania hanno avuto i tassi di crescita dell’intensità di capitale più elevati.
Negli Stati Uniti, al contrario, il progresso tecnico non contribuiva significativamente
alla crescita della produttività e l’intensità di capitale cresceva
ad un tasso inferiore alla metà di quello europeo. Il Regno Unito si
discosta dal modello continentale presentando caratteristiche di sviluppo
molto più simili a quelle degli Stati Uniti.
Le capital income share dei paesi dell’Europa continentale erano superiori
a quella degli Stati Uniti. Elevate capital income share dipendono
dall’uso intensivo del fattore capitale nei paesi europei. Come si è mostrato
nel Rapporto Csc di dicembre 2000 l’elevata capital income share in Italia
e in Europa non riflette una maggiore redditività del capitale nei paesi
europei, ma il maggiore impiego relativo di questo fattore nell’attività di
produzione del settore privato (tab. 4-12). La redditività del capitale in Italia
e in Europa è invece, come mostrano i tassi di rendimento del capitale,
stagnante nel medio-lungo periodo e sensibilmente inferiore ai livelli americani;
un divario di redditività tra Stati Uniti e Europa che si è peraltro
notevolmente ampliato negli ultimi anni.
Nel periodo 1980-1995, il divario tra i tassi di crescita della produttività
del lavoro di Europa e Stati Uniti inizia a diminuire grazie a una maggiore
crescita della produttività totale dei fattori negli Stati Uniti, mentre
quella europea si riduce. Nell’ultimo periodo 1995-1999 la produttività del
lavoro negli Stati Uniti supera di gran lunga quella europea grazie al contributo
della produttività totale, che fornisce una misura del progresso tecnico,
e anche a una maggiore intensificazione del ritmo di accumulazione
di capitale.
Un’ampia letteratura ha recentemente evidenziato come gli andamenti
della produttività del lavoro europea siano stati legati agli sviluppi nel
mercato del lavoro (Daveri e Tabellini, 1998; Caballero e Hammour, 2000).
A partire dagli anni Settanta differenze nei costi relativi dei fattori e successivamente
nelle istituzioni del mercato del lavoro hanno generato un differenziale
di crescita della produttività a favore dell’Europa poiché salari
Tab. 4-12 — Intensità di capitale (1970=100) e redditività in Europa e negli Stati Uniti
Francia Germania Italia Regno Unito Stati Uniti
Intensità di capitale
1970 100 100 100 100 100
1980 137 161 138 119 115
1990 173 233 174 131 126
1999 211 209 225 152 137
Roi
1990 8,6 6,9 5,7 6,4 (a) 10,0
1998 8,4 6,7 5,4 11,5 3,4
Nota: Intensità di capitale ottenuta dal rapporto tra capitale fisso lordo e occupazione del settore privato. Roi del
settore manifatturiero. (a) 1993 per il Regno Unito.
Fonte: Elaborazioni Csc su dati Ocse; elaborazioni Csc (2000) su dati Bach.
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