bilancio consuntivo per l'esercizio 1° gennaio - 31 dicembre ... - Acri

3.2 Altri investimenti nel settore finanziario
L’attenzione riservata agli investimenti nel comparto bancario/finanziario
è confermata dalla partecipazione detenuta in
Mediobanca S.p.A., in Perseo S.p.A. e in Cassa Depositi e Prestiti
S.p.A.
Mediobanca S.p.A.
Le prospettive di crescita della banca milanese, evidenziate dal
piano industriale illustrato agli investitori nel mese di marzo
2008 ed incentrate sul rafforzamento delle attività di wholesale
banking in Italia ed all’estero, della gestione delle partecipazioni
e del retail & private banking, pongono le premesse per
un rafforzamento nelle diverse aree di business. La quota di
partecipazione in Mediobanca, pari a circa lo 0,5% del capitale
sociale, è stata lievemente incrementata nel corso del 2007.
Perseo S.p.A.
Particolarmente positivi i risultati conseguiti nel 2007 da Perseo
S.p.A., holding di partecipazioni costituita nel 2005 unitamente
ad Aviva Italia S.p.A., Assicurazioni Generali S.p.A.
e Mediobanca S.p.A., a cui si sono aggiunte nel 2006 nove fondazioni
di origine bancaria piemontesi. Nell’ultimo esercizio
Perseo ha condotto una selettiva attività di investimento in società
quotate che, unitamente ad un processo di razionalizzazione
delle fonti di finanziamento, ha consentito di conseguire
un significativo incremento del risultato di bilancio (utile di
esercizio di 17,2 milioni di euro contro i 9,4 milioni dell’anno
precedente) e del dividendo proposto in distribuzione ai soci.
Gli obiettivi di redditività conseguiti da Perseo risultano tanto
più significativi in quanto realizzati in presenza di un contesto
di mercati finanziari particolarmente critico.
Cassa Depositi e Prestiti S.p.A.
I positivi risultati conseguiti da Cassa Depositi e Prestiti S.p.A.
nei primi tre anni di attività hanno consentito la distribuzione
di dividendi unitari significativamente superiori al “dividendo
preferenziale” previsto dall’articolo 30 dello statuto della società
(inflazione + 3%).
I positivi risultati gestionali conseguiti e la prospettiva di un’evoluzione
dell’attività di CDP S.p.A. maggiormente articolata
in funzione alle aree di business, anche in relazione alle esigenze
di sviluppo del territorio, hanno portato le fondazioni
azioniste a valutazioni in merito alla possibile conversione anticipata
delle azioni privilegiate in azioni ordinarie (prevista a
fine 2009). A tal fine sono stati avviati, in ambito ACRI, contatti
con CDP S.p.A. e Ministero dell’Economia e delle Finanze
al fine di acquisire, in particolare dall’azionista di maggioranza,
gli elementi necessari per le opportune valutazioni
in merito alla conversione anticipata ed alle implicazioni economiche
e finanziarie.
3.3 Investimenti nel comparto delle infrastrutture
La Fondazione, tradizionalmente attenta agli investimenti che
possono contribuire allo sviluppo del territorio, ha investito
una parte del proprio patrimonio nel settore delle infrastrutture
attraverso la partecipazione in Schemaventotto S.p.A. (e
quindi indirettamente in Atlantia S.p.A.), in F2I Sgr S.p.A. e
in Autostrada Torino-Milano S.p.A.
Schemaventotto S.p.A.
I soci di Schemaventotto S.p.A. hanno sottoscritto nel 2005
un patto parasociale di durata triennale.
Nel corso del 2007 la compagine azionaria e le percentuali di
partecipazione non si sono modificate: Fondazione possiede
una quota pari al 13,33% del capitale sociale della holding, di
cui rappresenta il secondo maggiore azionista. A fine 2007
Schemaventotto possiede il 50,1% di Atlantia S.p.A. (corrispondente
a numero 286,4 milioni di azioni ordinarie).
Sfumata la prospettiva di fusione con la società spagnola Abertis
(finalizzata a creare una società leader nel comparto europeo
delle autostrade), nel corso del 2007 si è proceduto al rinnovo
dei patti parasociali, prorogandone la scadenza al 31 dicembre
2008.
Nei patti rinnovati la Fondazione ha conservato comunque la
facoltà, già prevista nel precedente, di avvalersi di una procedura
dedicata di way out.
Nel mese di gennaio 2008 Acesa Italia srl ha comunicato l’intenzione
di uscire dalla compagine sociale di Schemaventotto
S.p.A. determinando l’attivazione, anche per gli altri soci, delle
procedure di way out previste dal Patto Parasociale.
Le quotazioni di borsa del titolo Atlantia sono risultate condizionate
principalmente dall’incertezza sui parametri che determineranno
gli adeguamenti tariffari: nell’ottobre del 2007
Anas e Atlantia avevano firmato una convenzione valida sino
al 2038 per un nuovo meccanismo tariffario basato in parte sul
Price
EUR
4,400
4,300
4,200
4,100
4,000
3,900
3,800
3,700
3,600
3,500
3,400
Confronto Atlantia - Eurostoxx50
Eurostoxx50
Atlantia
Price
EUR
26.5
26
25.5
25
24.5
24
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23
22.5
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21.5
21
3,300
3,200
3,100
20.5
20
19.5
3,000
19
.12
J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J
Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007
1234
18