資 金 運 用 計 劃 執 行 情 形, 透 過 雙 方 公 司 資 源 的 整 合 , 業 務 行 銷 能 力 將 可 發 揮 加 乘 的 效 果 , 使 公 司 的 業務 大 幅 成 長 , 進 而 擴 大 營 運 , 增 進 企 業 整 體 的 經 濟 效 益 與 利 益 。綜 上 所 述 , 雙 方 合 併 後 將 可 有 效 整 合 資 源 , 促 使 業 務 擴 展 方 面 大 幅 提 升 。此 外 , 兩 家 公 司 合 併 後 之 運 籌 管 理 能 力 將 因 集 中 化 而 快 速 大 幅 擴 充 , 可 提 供 客戶 更 多 元 之 銷 售 服 務 , 業 務 行 銷 能 力 應 可 發 揮 加 乘 之 效 應 , 公 司 之 業 績 將 得 以迅 速 成 長 。 股 東 權 益就 財 務 結 構 而 言 , 匯 僑 工 業 截 至 94 年 3 月 31 日 止 自 有 資 本 率 達 82.67%, 流 動 資 產 佔 總 資 產 比 率 達 51.6%, 財 務 結 構 尚 屬 良 好 , 另 依 據 設 算 換 股 比 例基 準 日 (93 年 12 月 31 日 ) 估 算 93 年 底 之 擬 制 性 合 併 資 產 負 債 表 觀 之 , 本 公 司合 併 後 的 每 股 淨 值 增 加 2.88%, 顯 見 本 合 併 案 對 股 東 權 益 並 未 產 生 重 大 影 響 ,且 在 考 量 與 匯 僑 工 業 合 併 後 , 可 將 雙 方 資 源 予 以 妥 善 運 用 而 產 生 結 合 綜 效 , 進而 創 造 公 司 更 高 的 價 值 , 預 計 在 合 併 效 益 逐 年 顯 現 下 , 應 可 提 升 本 公 司 合 併 後的 獲 利 能 力 , 並 提 高 股 東 權 益 , 故 對 股 東 權 益 應 有 正 面 助 益 。綜 上 , 本 公 司 與 匯 僑 工 業 合 併 後 , 可 將 整 體 資 源 加 以 整 合 , 加 速 開 發 高 附加 價 值 及 高 階 之 產 品 , 提 供 客 戶 更 完 整 的 產 品 供 應 服 務 , 以 建 立 完 整 之 客 戶 全方 位 服 務 方 案 , 進 而 降 低 營 運 成 本 、 提 升 整 體 營 運 績 效 , 同 時 隨 著 營 業 規 模 的擴 大 及 經 濟 規 模 的 效 應 , 創 造 公 司 更 高 之 價 值 。 因 此 無 論 在 研 發 技 術 、 產 能 及銷 售 獲 利 能 力 方 面 , 均 有 正 面 的 效 益 , 故 本 次 合 併 案 對 本 公 司 的 財 務 、 業 務 及股 東 權 益 應 有 正 面 的 影 響 。 執 行 情 形 及 效 益本 公 司 業 於 94 年 9 月 1 日 合 併 基 準 日 與 匯 僑 工 業 股 份 有 限 公 司 完 成 合 併 ,截 至 目 前 公 司 在 財 務 、 業 務 方 面 已 藉 由 資 源 整 合 有 效 降 低 營 運 成 本 、 擴 大 營 運 規模 並 提 昇 競 爭 優 勢 , 在 營 收 及 獲 利 方 面 已 有 顯 著 成 長 , 由 以 下 兩 年 度 合 併 損 益 表比 較 得 知 , 本 公 司 於 94 年 度 合 併 營 收 、 毛 利 及 稅 前 純 益 均 較 93 年 度 成 長 , 顯 示合 併 綜 效 業 已 顯 現 。單 位 : 新 台 幣 百 萬 元93 年 度 94 年 度 增 減 金 額 增 減 %營 業 收 入 7,956 10,651 2,695 33.9%營 業 毛 利 1,448 1,883 435 30.0%營 業 費 用 962 1,234 272 28.3%營 業 淨 利 486 649 163 33.5%稅 前 純 益 393 740( 註 ) 347 88.3%註 : 係 歸 屬 於 母 公 司 之 稅 前 純 益 。72
資 金 運 用 計 劃 執 行 情 形三 、 受 讓 他 公 司 股 份 發 行 新 股 情 形 :( 一 ) 核 准 日 期 及 文 號 : 金 管 證 一 字 第 0940143065 號 。( 二 ) 受 讓 股 份 名 稱 、 數 量 及 對 象 : 本 次 發 行 新 股 受 讓 之 股 份 為 信 昌 電 子 陶 瓷 股 東 台 泥 公 司所 持 有 之 已 發 行 股 份 , 受 讓 股 份 數 量 總 計 為 12,000 仟 股 , 股 份 轉 換 比 例 為 1:1.6, 即華 新 科 技 普 通 股 1 股 換 信 昌 電 子 陶 瓷 普 通 股 1.6 股 。( 三 ) 股 份 受 讓 基 準 日 : 94 年 10 月 7 日 。( 四 ) 預 計 可 能 產 生 效 益 提 昇 關 鍵 材 料 自 製 比 重 與 材 料 自 主 性本 公 司 本 次 與 信 昌 電 子 陶 瓷 進 行 策 略 聯 盟 , 係 倚 重 信 昌 電 子 陶 瓷 在 介 電 瓷 粉 研發 及 生 產 之 競 爭 優 勢 , 以 有 效 控 制 關 鍵 材 料 來 源 並 進 而 降 低 生 產 成 本 , 提 高 價 格 競爭 優 勢 。 由 於 國 內 介 電 瓷 粉 自 給 率 僅 15~20%, 因 此 幾 須 仰 賴 Ferro 獨 家 供 應 , 致我 國 廠 商 幾 無 議 價 能 力 可 言 , 製 造 成 本 因 而 相 對 墊 高 , 而 信 昌 電 子 陶 瓷 係 國 內 目 前於 陶 瓷 材 料 領 域 著 墨 最 深 、 投 入 時 間 最 長 、 營 業 額 比 重 最 大 之 廠 家 , 迄 今 已 累 積 豐富 之 技 術 經 驗 , 並 成 功 發 展 出 一 系 列 電 子 材 料 , 並 深 獲 客 戶 好 評 , 故 藉 由 本 次 策 略聯 盟 進 行 產 業 上 下 游 垂 直 整 合 , 將 更 能 確 保 本 公 司 原 料 供 應 之 穩 定 性 , 並 透 過 強 化技 術 層 次 及 集 中 資 源 , 建 構 領 先 同 業 之 材 料 關 鍵 核 心 技 術 , 以 提 昇 材 料 自 製 比 重 ,增 加 面 對 產 業 景 氣 變 化 與 市 場 競 爭 時 之 生 產 彈 性 , 進 而 降 低 生 產 成 本 , 提 昇 競 爭 實力 。 透 過 資 源 整 合 、 擴 大 營 運 規 模 、 有 效 提 昇 全 球 競 爭 力本 公 司 與 信 昌 電 子 陶 瓷 雙 方 皆 屬 被 動 元 件 之 製 造 廠 商 , 而 信 昌 電 子 陶 瓷 因 有 從事 介 電 瓷 粉 之 生 產 , 故 雙 方 更 具 有 上 下 游 關 聯 性 , 在 研 發 與 技 術 方 面 , 雙 方 各 自 擁有 擅 長 與 專 精 之 領 域 , 預 計 本 次 策 略 聯 盟 後 , 雙 方 將 可 進 行 技 術 交 流 , 提 昇 彼 此 研發 能 力 , 同 時 藉 由 合 作 開 發 新 技 術 , 有 效 縮 短 研 發 時 程 , 並 提 供 客 戶 更 完 整 的 產 品供 應 服 務 。 此 外 , 透 過 整 合 雙 方 公 司 既 有 設 備 、 技 術 及 行 銷 通 路 , 將 資 源 做 更 有 效率 之 配 置 , 對 研 發 創 新 、 技 術 精 進 及 營 運 規 模 擴 大 將 更 具 競 爭 力 , 並 收 大 者 恆 大 之綜 效 。( 五 ) 執 行 情 形 及 效 益本 公 司 業 於 94 年 10 月 7 日 發 行 新 股 予 台 泥 公 司 以 受 讓 信 昌 陶 瓷 電 子 股 份 有 限 公司 之 股 份 , 截 至 目 前 公 司 在 財 務 、 業 務 方 面 已 藉 由 資 源 整 合 有 效 降 低 營 運 成 本 、 擴 大營 運 規 模 並 提 昇 競 爭 優 勢 , 在 營 收 及 獲 利 方 面 已 有 顯 著 成 長 , 由 以 下 兩 年 度 合 併 損 益表 比 較 得 知 , 本 公 司 於 94 年 度 合 併 營 收 、 毛 利 及 稅 前 純 益 均 較 93 年 度 成 長 , 顯 示 此項 股 份 受 讓 之 綜 效 業 已 顯 現 。單 位 : 新 台 幣 百 萬 元93 年 度 94 年 度 增 減 金 額 增 減 %營 業 收 入 7,956 10,651 2,695 33.9%營 業 毛 利 1,448 1,883 435 30.0%營 業 費 用 962 1,234 272 28.3%營 業 淨 利 486 649 163 33.5%稅 前 純 益 393 740( 註 ) 347 88.3%註 : 係 歸 屬 於 母 公 司 之 稅 前 純 益 。73