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財 務 概 況二 、 最 近 五 年 度 財 務 分 析( 一 ) 本 公 司 最 近 五 年 度 財 務 分 析年 度截 至 九 十 五 年最 近 五 年 度 財 務 分 析 ( 註 1)三 月 三 十 一分 析 項 目 ( 註 2) 九 十 年 九 十 一 年 九 十 二 年 九 十 三 年 九 十 四 年 日 ( 註 3)財 務 負 債 占 資 產 比 率 34.02 35.56 37.93 33.80 21.87 14.66結 構(%) 長 期 資 金 占 固 定 資 產 比 率 187.61 255.80 310.10 265.67 348.88 383.67償 債 流 動 比 率 152.37 314.85 169.27 129.92 152.42 222.27能 力 速 動 比 率 115.35 249.96 140.62 88.70 119.69 176.00% 利 息 保 障 倍 數 ( 4.12 ) 2.91 5.24 20.66 22.65 31.75應 收 款 項 週 轉 率 ( 次 ) 2.15 2.64 3.10 3.96 3.74 3.85平 均 收 現 日 數 170 138 118 92 98 95存 貨 週 轉 率 ( 次 ) 3.13 3.32 4.34 4.22 4.45 6.09經 營應 付 款 項 週 轉 率 ( 次 ) 9.66 9.00 7.67 6.41 6.76 6.09能 力平 均 銷 貨 日 數 116 110 84 86 82 54固 定 資 產 週 轉 率 ( 次 ) 1.17 1.29 1.54 1.62 1.72 2.04總 資 產 週 轉 率 ( 次 ) 0.41 0.43 0.42 0.42 0.43 0.45資 產 報 酬 率 (%) ( 1.26 ) 2.40 1.55 2.99 4.89 1.89股 東 權 益 報 酬 率 (%) ( 2.32 ) 2.80 2.07 4.50 6.51 2.26獲 利能 力現 金流 量占 實 收 資 本 營 業 利 益 ( 1.98 ) 12.70 10.56 11.21 10.73 3.22比 率 (%) 稅 前 純 益 ( 10.33 ) 5.86 4.98 9.72 14.57 5.73純 益 率 (%) ( 4.06 ) 4.20 3.09 6.91 11.04 16.25每 股 盈 餘 ( 元 ) ( 0.59 ) 0.72 0.51 1.09 1.67 0.56現 金 流 量 比 率 (%) 10.68 70.88 45.94 46.48 45.90 18.30現 金 流 量 允 當 比 率 (%) - 4.93 30.45 50.61 125.12 129.43現 金 再 投 資 比 率 (%) 4.71 12.29 13.04 12.48 9.38 2.41槓 桿 營 運 槓 桿 度 - 8.46 10.07 4.59 4.03 3.31度 財 務 槓 桿 度 - 1.32 1.13 1.05 1.07 1.06請 說 明 最 近 二 年 度 各 項 財 務 比 率 變 動 原 因 :1. 負 債 占 資 產 比 率 減 少 : 主 係 94 年 度 合 併 匯 僑 , 流 動 資 產 提 高 , 並 償 還 短 期 借 款 所 致 。2. 長 期 資 金 占 固 定 資 產 比 率 增 加 : 主 係 94 年 度 固 定 資 產 資 本 支 出 減 少 所 致 。3. 速 動 比 率 增 加 ; 同 1 之 說 明 。4. 資 產 報 酬 率 增 加 : 主 係 94 年 度 純 益 率 增 加 所 致 。5. 股 東 權 益 報 酬 率 增 加 : 主 係 94 年 度 純 益 率 增 加 所 致 。6. 稅 前 純 益 率 增 加 : 主 係 94 年 度 景 氣 復 甦 , 高 階 產 品 佔 營 收 比 重 維 持 五 成 以 上 致 毛 利 得 以 持 續 提升 , 另 華 新 科 技 集 團 在 全 球 化 佈 局 及 策 略 聯 盟 之 綜 效 展 現 , 致 獲 利 增 加 。7. 純 益 率 增 加 : 同 6 之 說 明 。8. 每 股 盈 餘 增 加 : 同 6 之 說 明 。9. 現 金 流 量 允 當 比 率 增 加 ; 主 係 本 公 司 營 運 逐 年 擴 充 , 因 營 業 活 動 產 生 之 淨 現 金 維 持 穩 定 流 入 , 存 貨 週 轉 率良 好 , 適 度 之 資 本 支 出 及 股 利 發 放 致 現 金 流 量 允 當 比 率 隨 之 增 加 。10. 現 金 再 投 資 比 率 減 少 : 主 係 94 年 度 合 併 匯 僑 , 營 業 活 動 產 生 之 現 金 流 入 與 合 併 後 之 資 產 增 加 比 較 , 相 對減 少 所 致 。77