DREHSCHEIBE - Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

Segmentberichte Konzernabschluss Anhang Risikobericht Sonstige Angaben Glossar
Die CEBS-Stresstests simulierten für 91 europäische Finanzinstitute die Auswirkungen verschiedener
volkswirtschaftlicher Entwicklungsszenarien. Analysiert wurden insbesondere
die direkten und indirekten Einflüsse vorgegebener Krisenszenarien auf künftige Kapitalerfordernisse,
notwendige Kreditrisikovorsorgen sowie Ertrags- und Kapitalkomponenten
anhand von Variablen wie BIP-Wachstumsraten, Wechselkursen und Risikoaufschlägen.
Die RZB bestand diesen Test klar und wies selbst bei einer simulierten anhaltenden Krise
eine Kapitalisierung weit über der empfohlenen Mindestquote aus. Dabei waren die für
die österreichischen Institute angewendeten Risikoszenarien, die eigens von der Oesterreichischen
Nationalbank (OeNB) entwickelt worden waren, sogar deutlich strenger als
die ursprünglichen CEBS-Szenarien.
Neben den Stresstests für externe Zwecke wie jenen des CEBS und der OeNB wurden 2010
interne Analysen für weitere Szenarien und potenzielle Risikotreiber durchgeführt. Durch enge
Zusammenarbeit sämtlicher Risikomanagement-Bereiche und unter Einbeziehung weiterer
Experten aus den Netzwerkbanken wurde bei den internen Stresstests eine Vielzahl an
Risikofaktoren berücksichtigt. Neben im Stressfall erhöhtem Kapitalbedarf und steigenden
Wertberichtigungen für das Kreditportfolio fanden auch Marktrisiken, operationelle Risiken,
gestiegene Finanzierungskosten und zahlreiche weitere Kapital- und Ertragskomponenten
Eingang in die integrierte Betrachtungsweise. Die Ergebnisse aus den Stresstests und deren
Analyse wurden regelmäßig an den Vorstand berichtet, wodurch ein schnelles Ergreifen von
Gegenmaßnahmen bei etwaigen Bedrohungsszenarien ermöglicht wurde.
Marktrisiko
Das seit März 2008 entwickelte ausgereifte Marktrisiko-Managementsystem auf Basis eines
internen Modells wurde Anfang 2010 in Betrieb genommen. Seither basiert das Marktrisiko-
Management auf den Zahlen dieses internen Modells.
Das Modell errechnet mit einem hybriden Ansatz, also einer Kombination aus historischer
und Monte-Carlo-Simulation mit rund 5.000 Szenarien, den Value at Risk (VaR) für die Veränderung
der Risikofaktoren Fremdwährungen, Zinsentwicklung, Credit Spreads aus Anleihen
und Credit Default Swaps sowie Aktienindizes. Zur besseren Abbildung der Risikofaktoren,
bei denen die Wahrscheinlichkeit extremer Kursänderungen höher ist als in einer Normalverteilung,
wurden zahlreiche Zusätze in das Modell integriert, so etwa die Anreicherung der
Szenarien um extreme Ereignisse oder die Berücksichtigung des aktuellen Volatilitätsniveaus in
der Szenariengenerierung sowie unterschiedlicher Zeithorizonte in der Volatilitätsschätzung.
Die Wahl dieses Modellzugangs ist bereits heute als Basis geeignet, um die strengen Basel-
III-Anforderungen in internen Modellen umzusetzen.
Das Modell bestand den Begutachtungsprozess der FMA und der OeNB und wird seit
30. August 2010 für die Eigenmittelberechnung des Fremdwährungs- und des allgemeinen
Zinsrisikos des Handelsbuchs für die Konzernzentrale verwendet. Der tägliche Steuerungsumfang
beinhaltet Handels- und Bankbücher der RBI basierend auf dem VaR bei einem
Tag Haltedauer und einem Konfidenzintervall von 99 Prozent sowie Sensitivitätslimits. Die
Marktrisikoposition, der Limitprozess und die Darstellung sämtlicher Kapitalmarktaktivitäten in
der Gewinn- und Verlustrechnung zählen unter anderem zu den festen Agendapunkten des
wöchentlich tagenden Marktrisiko-Komitees.
Zur Sicherstellung der Güte des Modells wird es einem täglichen Rückvergleich, dem so
ge nannten Backtesting, unterzogen. Die Ergebnisse dieser Tests lagen stets im Rahmen der
Modellerwartungen und zeigten auch in den vergangenen Monaten keine wesentlichen
Verletzungen. Auf Basis dieser guten Ergebnisse ist das interne Modell regulatorisch in der
besten Klasse („Status grün“) einzustufen.
RZB Geschäftsbericht 2010
Die CEBS-Stresstests simulierten
für 91 europäische Finanzinstitute
die Auswirkungen verschiedener
volkswirtschaftlicher Entwicklungsszenarien.
Das interne Marktrisiko-Modell
errechnet mit einem hybriden
Ansatz den Value at Risk für die
Veränderung der Risikofaktoren.
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