Unsere Mitarbeiter ... ... die Basis unseres Erfolges - Deutsche Hypo
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Value-at-Risk 2007 (in Mio. €)<br />
Mio. €<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0<br />
Mio. €<br />
2<br />
1,5<br />
1<br />
0,5<br />
0<br />
-0,5<br />
-1<br />
-1,5<br />
-2<br />
-2,5<br />
1,39<br />
Jan 2007<br />
3,36<br />
6,35<br />
··· LAGEBERICHT ···<br />
Feb 2007 Mrz 2007 Apr 2007 Mai 2007 Jun 2007 Jul 2007 Aug 2007 Sep 2007 Okt 2007 Nov 2007 Dez 2007<br />
Maximum Durchschnitt Minimum<br />
Die Prognosewerte der Value at Risk Berechnungen<br />
werden im Nachhinein einer Überprüfung (Backtesting)<br />
unterzogen.<br />
Hierzu werden <strong>die</strong> tatsächlich ermittelten Barwertveränderungen<br />
mit den prognostizierten Werten verglichen.<br />
Als Ergebnis des Backtestings hat sich gezeigt, dass <strong>die</strong><br />
Prognosewerte in der Realität tatsächlich eingehalten<br />
wurden; <strong>die</strong> nachstehende Grafik verdeutlicht <strong>die</strong>s:<br />
Jan 07 Feb 07 Mrz 07 Apr 07 Mai 07 Jun 07 Jul 07 Aug 07 Sep 07 Okt 07 Nov 07 Dez 07<br />
VaR (grüne Phase) Tageswertschwankung Ausreißer<br />
Die prognostizierten Value-at-Risk-Werte sind<br />
durch <strong>die</strong> grünen Flächen unterhalb der X-Achse<br />
abgetragen; <strong>die</strong> tatsächlich eingetretenen Tageswertschwankungen<br />
unterschreiten – mit Ausnahme<br />
des Ausreißers – <strong>die</strong> prognostizierten Werte<br />
nicht. Ein Ausreißer wiederum bewegt sich innerhalb<br />
der statistischen Ausreißer-Wahrscheinlichkeit.<br />
··· 45 ···
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