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40 der Regression entfernt werden. Bei weniger stark korrelierenden 60 Daten kann der Einfluss der Korrelation nur durch Ausprobieren ermittelt werden. Auch muss eine genaue Betrachtung der realen Wirkungszusammenhänge zwischen den Faktoren erfolgen, bevor einer der Faktoren aus der Regression entfernt werden kann. In Tabelle 13 sind die Korrelationsfaktoren der mikroökonomischen Daten aufgeführt. Aufgrund der hohen Korrelation mussten die beiden Faktoren NETTOKALTMIETE_M² und BWK_M² zu einer Variablen zusammengefasst werden. 61 Des Weiteren ist auch die Korrelation zwischen SACHWERT_M² und der NETTOEINNAHME_M² sehr hoch. Daher wurde für die folgenden Regressionen der SACHWERT_M² ausgeschlossen, da die NETTOMIET- EINNAHME_M² schon intuitiv einen wichtigeren Einfluss auf den Liegenschaftszins haben sollte. Der Einfluss der Korrelation zwischen den anderen Variablen wurde durch verschiedene Regressionen weiter untersucht und gegebenenfalls wurden weitere Variablen aus der Analyse entfernt. Hierfür wurde die Regression sowohl mit der einen als auch mit der anderen Variable durchgeführt und die Variable mit dem geringeren Erklärungsgehalt schließlich entfernt. 62 1 2 3 4 5 6 7 8 1 KAUFKRAFT 2 ARBEITSLOSENQUOTE -0,118 3 LEERSTANDSRATE -0,194 0,090 4 BÜROFLÄCHENBESTAND 0,260 -0,074 0,068 5 BESCHÄFTIGTE 0,168 -0,298 -0,101 0,991 6 NACHHALT_SPITZENMIETE 0,032 -0,244 0,355 0,447 0,410 7 DURCHMIETE_STADT 0,123 0,111 0,227 0,362 0,155 0,830 8 BÜROFLÄCHENUMSATZ Korrelation nach Pearson 0,152 -0,292 0,093 0,607 0,611 0,775 0,646 Tabelle 13: Korrelation der mikroökonomischen Daten 63 In der Tabelle 14 werden die Korrelationen zwischen den makroökonomischen Faktoren aufgeführt. Gegenüber den mikroökonomischen Faktoren fällt auf den ersten Blick die wesentlich höhere Korrelation der Variablen auf. Die grau hinterlegten Felder geben eine signifikante Korrelation auf dem Niveau von 0,01 (2-seitig) an. Vor allem die durchgehend hohe Korrelation der Variablen BÜROFLÄCHENBESTAND, BESCHÄFTIGTE, NACH- HALT_SPITZENMIETE, DURCHMIETE_STADT auf der einen Seite und dem BUROF- 60 Per Definition bei einer Korrelation zwischen 0,2 und 0,5 bzw. -0,2 und -0,5. 61 Vgl. Appendix F für die Korrelationsfaktoren aller Variablen. 62 Vgl. die jeweiligen Abschnitte der Regressionsuntersuchungen. 63 Die grau hinterlegten Felder geben eine signifikante Korrelation auf dem Niveau von 0,01 (2-seitig) an.
41 LÄCHENUMSATZ auf der anderen Seite führte dazu, dass der Flächenumsatz von Beginn an nicht berücksichtigt wurde. Bei den anderen Variablen wurden die jeweiligen Auswirkungen durch verschiedene Analysen betrachtet und wiederum diejenige Variable mit dem höchsten Erklärungsgehalt in das Regressionsmodell aufgenommen. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 KAUFKRAFT ARBEITSLOSEN- 2 QUOTE LEERSTANDS-RATE -0,118 3 -0,194 0,090 4 BÜROFLÄCHEN- BESTAND 0,260 -0,074 0,068 5 BESCHÄFTIGTE NACHHALT_SPITZEN- 0,168 -0,298 -0,101 0,991 6 MIETE DURCH- 0,032 -0,244 0,355 0,447 0,410 7 MIETE_STADT BÜROFLÄCHEN- 0,123 0,111 0,227 0,362 0,155 0,830 8 UMSATZ BEVÖLKER- 0,152 -0,292 0,093 0,607 0,611 0,775 0,646 9 UNG_STADT ATTRAKTIVI- -0,082 0,395 -0,259 0,641 0,574 -0,213 -0,104 0,058 10 TÄT_REGION BEVÖLKER- -0,645 0,158 -0,440 0,004 0,140 -0,698 -0,624 -0,483 -0,273 11 UNG_REGION 0,009 0,671 -0,301 -0,188 -0,258 -0,612 -0,367 -0,438 0,682 -0,389 (Korrelation nach Pearson) Tabelle 14: Korrelation der makroökonomischen Faktoren 6.3 Regression der mikro- bzw. makroökonomischen Daten auf den LSZ Im ersten Schritt wurde eine Regression der mikroökonomischen, oder auch objektspezifischen Variablen, auf den Liegenschaftszins durchgeführt. Ziel jeder Analyse war es das korrigierte R² und damit den Erklärungsgehalt des Modells zu maximieren. Technisch wurde dafür eine Rückwärtsregression verwendet, d.h. ausgehend von allen Faktoren, wurden diejenigen Variablen schrittweise entfernt, welche die geringste Signifikanz für das Modell haben. 64 64 Vgl. Bühl (2005), S. 344ff. Korrigiertes R- Standardfehler des Modell 1 R R-Quadrat Quadrat Schätzers 0,557 0,310 0,306 0,46703 Tabelle 15: Regressionsmodell 1 (Mikrofaktoren auf den Liegenschaftszins)
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Seite 3 und 4: 1. Einleitung 1 Die Ermittlung von
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Seite 9 und 10: 3. Wertermittlungsverfahren 7 Die W
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Seite 13 und 14: 11 In Abbildung 4 wird der schemati
Seite 15 und 16: 13 vor allem Mieterträge und Pacht
Seite 17 und 18: 15 auf die Höhe des anzusetzenden
Seite 19 und 20: 17 de des Betrachtungszeitpunkts. 4
Seite 21 und 22: 19 dung des Diskontierungszinssatze
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