Hochschule für Technik und Wirtschaft Berlin - Die Welt

schen Signifikanzniveau α* gibt es wegen α = 0,05 < α* ≥ 0,200 keinen Anlass, an der
unvollständig spezifizierten Normalverteilungshypothese zu zweifeln.
Nach dem gleichen Verfahren wurden die Renditen der Staatsanleihen der anderen
Länder überprüft. Die Ergebnisse waren jeweils eindeutig Normalverteilungen. Da somit
für alle untersuchten Staatsanleihen die Voraussetzungen für eine statistische
Maßkorrelationsanalyse gegeben sind, wird diese durchgeführt.
3.2.2. Ergebnisse der statistischen Auswertungen
Ziel der Untersuchung ist es, herauszufinden, zwischen welchen Staatsanleihen verschiedener
Länder es starke statistische Zusammenhänge gibt, um Risiken aus diesen
Korrelationen im Musterportfolio auszuschließen. Um die Vorgehensweise zu verdeutlichen,
sollen hier im Zeitraum von Januar bis Oktober 2010 die Korrelationen zwischen
den Staatsanleihen von Deutschland und Frankreich einerseits und von Deutschland
und Griechenland andererseits verglichen werden.
Abbildung 15: Streudiagramm der Renditen deutscher und französischer Anleihen
Quelle: Eigene Berechnungen mit Daten der EZB, o. V. (Long-term interest rates)
Bei einer Maßkorrelationsanalyse ist es häufig vorteilhaft, mit Hilfe eines Streudia-
gramms visuell zu prüfen, ob die Annahme eines statistischen Zusammenhangs berechtigt
erscheint. 1 Solch ein zweidimensionales Streudiagramm ist in Abbildung 15 zu
sehen. Auf der Abszisse sind die Renditen französischer Staatsanleihen mit einer
1 Siehe Eckstein (Statistik, 2010), S. 303.
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Beitrag zum Postbank Finance Award 2011