Frauen

Das Management von Währungs- und Zinsrisiken.
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DEVISEN
Für diesen Fall wird Ihnen die CREDIT SUISSE einen so genannten Zinssatzswap (Interest
Rate Swap) vorschlagen, der die variable in eine feste Zinsbindung umwandelt. Nach
Abschluss dieses Geschäfts bezahlen Sie den festen Zinssatz, die Bank den variablen.
Mit den variablen Zahlungen der Bank gleichen Sie Ihre Zinszahlungen aus dem Kredit
aus. So muss Ihre Firma nur noch die fixen Kreditkosten plus die Kreditmarge auf dem
Rollover-Kredit bezahlen.
Interest Rate Swaps
INTEREST RATE SWAP
Der Zinssatz-Swap ist ein Austausch von Beispiel Fix-Zahler
Zinszahlungen auf der Basis von festen oder
Limitierter Kaufauftrag
variablen Zinsen. Dabei werden nur Zinszahlungen
ausgetauscht, keine Kapitalbeträge;
Kunde
Bisher: bezahlt variablen Zinssatz (6-Monats-Libor) an
das Kapital dient lediglich als Berechnungsbasis
für den Zinsaustausch.
SUISSE
Rollover-Kredit
EUR /CHF CREDIT
1.63
Der Minimumbetrag für Interest Rate Swaps Zusätzlich: erhält variablen Zinssatz (6-Monats-Libor) von
Interest Rate
liegt bei CHF 5 Mio. Voraussetzung für den
1.62
Swap
bezahlt festen Zinssatz an
Abschluss einer solchen Transaktion ist eine
1.61 Kurs-Limite
Kein Kreditlimite Problem: und Ihr Devisenhändler ein Rahmenvertrag bei für der Derivatgeschäfte.
Aus den oben erwähnten Grün-
CREDIT SUISSE wird den
1.60
Kaufauftrag notieren und das Geschäft für Sie abschliessen, wenn
den beschränkt sich das Risiko dieser Transaktion
auf die Gefahr, dass sich die Zinsen Beispiel Fix-Empfänger
1.58
1.59 Kurs-Limite
der von Ihnen gewünschte Kurs erreicht ist.
ändern könnten. Deshalb wird die Kreditlimite
1.57
nur zwischen 5 % und 10 % belastet, je nach Kunde
Laufzeit und Währung.
Bisher: bezahlt festen Zinssatz an
Festkredit
Ein Zinssatz-Swap ist eine Transaktion in einer
CREDIT
SUISSE
Währung. Mit ihm kann man kurzfristige und
Zusätzlich:
Laufzeit
erhält festen Zinssatz von
deshalb variable Zinsströme (Basis in der Regel Interest Rate
3- oder 6-Monats-Libor) in längerfristige,
Swap
bezahlt variablen Zinssatz (6-Monats-Libor) an
fixe Zinsströme von ein bis zehn Jahren Dauer
Limitierter Verkaufsauftrag
umwandeln (Fix-Zahler). Auch eine Umwandlung
in Gegenrichtung ist möglich (Fix-
Empfänger).
EUR /CHF
1.63
1.62
571.61
Kurs-Limite ZINSEN
ORDERS (LIMITIERTE AUFTRÄGE)
1.60
Die CREDIT SUISSE kann limitierte Kaufoder
Verkaufsaufträge ab USD 250 000 für Stop-Loss-Aufträge schützen bestehende
Stop Loss (S/L)
1.59 Kurs-Limite
1.58
ihre Kunden in allen Märkten rund um die Positionen vor den negativen Auswirkungen
1.57
Uhr überwachen.
von Kursbewegungen. Die Limite eines S/L-
Kaufauftrags liegt immer über dem aktuellen
Bei normalen Kauf- oder Verkaufsaufträgen Kurs, diejenige eines S/L-Verkaufsauftrags
garantiert die Bank, dass der Kunde seine immer darunter. Der Auftrag wird ausgeführt,
Laufzeit
Devisen zum gewünschten Wechselkurs kaufen
oder verkaufen kann, falls der Kurs im Markt gehandelt wird. Der Händler deckt
wenn der im S/L-Auftrag genannte Kurs
während der festgelegten Gültigkeitsdauer den Auftrag zum nächstmöglichen Briefkurs
die entsprechende Limite über- oder unterschreitet
(Take Profit Buy oder Sell Order). auftrag) im Markt ein. Diesen Kurs gibt die
(Kaufauftrag) oder Geldkurs (Verkaufs-
Da die Überwachung der Aufträge mit Zeitaufwand
verbunden ist, kann ein kleiner Zuschlag Wird die Stop-Loss-Limite überschritten,
CREDIT SUISSE an den Kunden weiter.
zum Kurs erhoben werden.
ohne dass der Kurs im Markt gehandelt wurde,
Will der Kunde auf Termin handeln (siehe führt der Händler den Auftrag zum nächstmöglichen
Briefkurs (Geldkurs) aus, und zwar
Seite 21, Termingeschäft), so wird bei Auftragserteilung
nur der gewünschte Kassakurs ohne Rücksicht auf die folgenden Kursbewegungen.
Der so erzielte Kurs weicht normaler-
vereinbart. Der Swap-Satz wird erst zum
Zeitpunkt der Ausführung berechnet.
weise nur wenige Punkte vom genannten S/L-
Kurs ab. Zu grösseren Kursabweichungen
kann es in volatilen oder dünnen Märkten sowie
über ein Wochenende kommen.
Mo
Mo
heute
Di
heute
Di
Mi
Mi
Do
Do
«Sell after buy» oder «Buy after sell»
einer vorteilhaften Kursbewegung profitiert
Hier handelt es sich um die Kombination von werden, bei gleichzeitiger Absicherung.
zwei Aufträgen: Zunächst wird ein erster Auftrag
überwacht (zum Beispiel eine Kauforder). Call-Level
Sobald er ausgeführt wurde, wird der zweite Der Kunde gibt damit der Bank den Auftrag,
Auftrag aktiviert (zum Beispiel eine Verkaufsorder).
Dieser zweite Auftrag zielt meist darauf, stimmter Kurs erreicht wird. Er kann dann
ihn unverzüglich zu orientieren, wenn ein be-
das erste Geschäft Gewinn bringend einzudecken.
abschliessen oder einen Auftrag platzieren.
sofort reagieren und per Telefon ein Geschäft
One cancels the other (OCO)
Gültigkeit
OCO umfasst zwei Aufträge, normalerweise Ein Auftrag kann befristet laufen, bis zu einem
einen Stop-Loss- und einen Take-Profit- Zeitpunkt, der vom Kunden bestimmt wurde.
Auftrag. Sobald der eine Auftrag ausgeführt Oder dann «gültig bis auf Widerruf».
wird, erlischt der andere. Damit kann von
Fr
Fr
Mo
Mo
Stop loss Kaufauftrag
aktueller Kassakurs
normaler Kaufauftrag
(Take-Profit-Buy-Order)
Di
Di
Mi
normaler Verkaufsauftrag
(Take-Profit-Sell-Order)
aktueller Kassakurs
Stop loss Verkaufsauftrag
Mi
One cancels
the other (OCO)
One cancels
the other (OCO)
Orders
19 DEVISEN
AKTUELL
AGIL UND SICHER MIT
EURO, YEN UND DOLLAR
Chancen nutzen
im Devisen- und Zinsgeschäft.
Wer weltweit verkaufen will,
muss neue Risiken eingehen
und sie so gering wie möglich
halten. Weil auch künftig Europa,
die USA und Japan mit
unterschiedlichen Konjunkturzyklen
leben werden, können
Wechselkurse und Zinssätze
den Devisenmarkt weiterhin in
Unruhe versetzen. Die Credit
Suisse setzt ihr Fachwissen
ein, um die Risiken abzufedern.
Eine neue Broschüre
bringt das Devisen- und Zinsgeschäft
auf einen Nenner.
Leserinnen und Leser werden
nicht nur in die Geheimnisse
der wichtigsten Währungs-
«Meine Immobilienfirma finanzierte ein grösseres
Projekt mit einem Rollover-Kredit. Der Rahmenvertrag
läuft noch vier Jahre. Da die Zinsen steigen
könnten, möchte ich die variable in eine feste Zinsbindung
umwandeln. Kann ich das?»
«Um den Bestand meines Lagers zu erweitern,
benötige ich rund 300 000 Euro.
Der aktuelle Kurs ist mir aber zu hoch,
was kann ich tun?»
und Zinsinstrumente eingeführt,
sie bekommen auch
Antwort auf viele Fragen aus
dem betrieblichen Alltag. Das
«Vademecum» für internationale
Geschäftstätigkeiten, die
Broschüre «Chancen nutzen
im Devisen- und Zinsgeschäft»,
kann mit dem beigelegten
Talon bestellt werden.
In zwei Monaten erscheint
auch eine italienische und
französische Version. Zusatzinfos
gibts auf: www.creditsuisse.ch/devisen.
YOUTRADE GEHT
ÜBER DIE WOLKEN
Wer über www.youtrade.com per Internet und Telefon schnelle
Geschäfte an den Börsen in der Schweiz, der BRD und den
USA tätigt, kann ab Juli auch privilegiert über die Wolken
gehen. youtrade-Kundinnen und -Kunden werden von Swissair
mit einem exklusiven Initialprogramm in die Qualiflyer-
Loge gebeten. Und Sie können ab 1. Juli auch beim Geldmachen
Meilen bunkern:
Jede Kundin, jeder Kunde startet mit einem Meilenbonus,
sobald bei youtrade eine Mindesteinlage von 1000 Franken
getätigt worden ist.
Für jeden Kommissions-Franken schreibt die Airline eine
Flugmeile gut.
youtrade wird allmonatlich nicht nur über den Kontostand
informieren, sondern auch die gewonnenen Meilen ausweisen.
Das Bankgeheimnis wird so nicht in Frage gestellt.
Schnell dabei ist, wer seine Anmeldung umgehend über
www.youtrade.com tätigt.
KEINE ANGST VOR HÜHNERN IM DIRECT NET
Moorhühner vermehren sich furchterregend und sind in letzter
Zeit sogar im Netz auszumachen. Aber die Freizeitjäger leben
gefährlich: Die Moorhuhnjagd-Datei kann virusverseucht sein.
Wer sich nach dem Moorhuhnspiel dem Internet-Banking bei
deutschen Geldinstituten zuwendet, berichtet die Presse, laufe
Gefahr, seine Identifikationsmerkmale preiszugeben.
Die Kundinnen und Kunden der Credit Suisse sind
sicherer: Dank der SecurID ist dasselbe beim
Direct Net kaum möglich. Falls ein Hacker auf
Ihr Konto will, müsste er zur gleichen Zeit
online sein, um Ihre Zugangsnummer zu benutzen;
die SecurID ist nur ganze 60 Sekunden
gültig und verfällt danach. Trotzdem können
Sie Ihre eigenen Daten durch einige Tricks
gut vor ungewollten Gästen schützen. Es gibt
drei Schwachstellen: Downloads vom Internet,
e-mail und fremde Disketten.
• Installieren Sie einen Virenscanner. Wichtig: Der Virenschutz
muss regelmässig aktualisiert werden.
• Öffnen Sie niemals Attachments von E-Mails, deren Absender
Sie nicht kennen. Vor allem keine Dateien mit der Endung
«.exe». Viren werden erst aktiv, wenn die Datei geöffnet wird.
• Für wenig Geld können Sie sich sogar einen eigenen
Firewall einrichten. Das ist eine Software, die Sie
noch umfassender schützt und verdächtige Aktivitäten
auf Ihrem PC überwacht. Informieren
Sie sich bei Ihrem Software-Händler
• Legen Sie sich stets ein Backup Ihrer
Daten an. Gut geeignet sind dafür Zip-Disks,
weil sie mehr Daten speichern können als
herkömmliche Floppy-Disketten. Sie erfordern
allerdings ein separates Laufwerk.
Weitere Infos finden Sie auf der Website der
Credit Suisse unter: http://www.directnet.ch
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CREDIT SUISSE BULLETIN 3 |00