Toimiva kiinteistö- rahastolainsäädäntö: - KTI
Toimiva kiinteistö- rahastolainsäädäntö: - KTI
Toimiva kiinteistö- rahastolainsäädäntö: - KTI
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Kuvio 12 / Nettotuottoasteet 1998-2007 kiinteistötyypeittäin<br />
%<br />
10<br />
Toimistot Liiketilat Tuotannolliset Asunnot Kaikki kiinteistöt<br />
nettotuottoaste<br />
8<br />
6<br />
4<br />
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007<br />
Lähde: <strong>KTI</strong> Kiinteistöindeksi<br />
4.7. Siirtymävaiheen verotus<br />
Rahastolainsäädännön alkuvaiheessa on olennaista<br />
varmistaa, että markkinoilla on aidot edellytykset<br />
kasvaa volyymiltään uskottavaksi kohtuul-<br />
verotuksen tulisi<br />
”Siirtymävaiheen<br />
lisen ajan puitteissa. Tämän takia on varmistuttava<br />
siitä, että myös jo olemassa olevilla yhtiöillä on<br />
kannustaa siirtymistä<br />
REIT:iksi.”<br />
edellytykset ja insentiivi muuntautua kiinteistörahastoksi.<br />
Kansainvälisesti tämä on varmistettu<br />
erityisin siirtymävaiheen exit / entry -verosäännöksin.<br />
Siirtymävaiheen verotuksessa kiinteistöjen realisoitumattomien arvonnousujen<br />
– eli kiinteistöjen käyvän arvon ja niiden tasearvon välisen erotuksen – verokohtelu<br />
on keskeisessä asemassa. Mikäli tätä arvonnousua verotetaan normaalin luovutusvoittoverokohtelun<br />
mukaisesti – ilman että rahasto todellisuudessa saa näitä arvonnousuja<br />
hyväkseen – voi se tehokkaasti estää olemassaolevien yhtiöiden muuntautumisen<br />
kiinteistörahastoksi.<br />
Suomessa voitaisiin REIT-markkinan muodostumisen kannustamiseksi Ranskan<br />
ja Saksan tapaan soveltaa siirtymävaiheessa alennettua verokantaa. Realisoitumattomia<br />
arvonnousuja on näissä maissa verotettu vain 50 prosentilla normaalista luo-<br />
Kiinteistöalan esitys toimivaksi REIT-malliksi | 39
Change language