Comgest Growth PLC Interim 2008 German

COMGEST GROWTH plc
Im Laufe des Jahres verkauften wir unsere Positionen von ABB, LARSEN & TOUBRO, MICO und RELIANCE ENERGY,
die voll bewertet waren. Wir stiegen ebenfalls bei MAHINDRA & MAHINDRA aus, da sich die Auto- und
Traktorumsätze verlangsamten. Bei BHEL und HDFC erfolgten teilweise Gewinnmitnahmen.
Wir begannen mit den Investitionen in GUJARAT GAS, GUJARAT INDUSTRIAL POWER CO LTD und BALLARPUR
INDUSTRIES. GUJARAT ist ein Tochterunternehmen von BRITISH GAS und befördert über Pipelines Gas, das für
die Nutzung in Haushalten, Industrie und Fahrzeugen bestimmt ist. Die Gasnachfrage übersteigt die
Kapazitäten von GUJARAT GAS. Die Unternehmensgruppe wird die Rentabilität seines Pipeline-Netzes durch
das Gas von RELIANCE, das ab Jahresende verfügbar sein wird, steigern können. In einem Land mit großem
Energiedefizit ist GUJARAT INDUSTRIAL POWER CO LTD das leistungsstärkste Energieerzeugungsunternehmen.
Seine Braunkohlekraftwerke sind zu 85% ausgelastet und das Unternehmen verdoppelt seine Kapazitäten.
BALLARPUR INDUSTRIES ist das größte Papierunternehmen des Landes und verfügt über konzerneigenen
Zellstoff und Stromanlagen. Das Unternehmen besitzt SABAH FOREST in Malaysia, wodurch es Zugriff auf Holz
hat.
Wir investierten erneut in BHARAT FORGE, weltweit das zweitgrößte Stahlerzeugungsunternehmen. BHARAT war
in der Lage, die Rezession der Nutzfahrzeugbranche in Indien und den USA und den volatilen chinesischen
Markt zu überstehen und sogar noch Gewinne zu erwirtschaften. Die Unternehmensgruppe ist gut platziert, um
vom Aufschwung der Nutzfahrzeugbranche Indiens zu profitieren, wie ebenfalls von den Umsätzen, die 2009 in
den USA vor dem für Januar 2010 geplanten Inkrafttreten der Euro 4 Umweltschutznormen stattfinden werden.
Das Unternehmen diversifiziert sein Risiko, indem es seine Stahlschmiedekapazitäten erhöht, um der
steigenden Nachfrage von Seiten der Kraftwerksausrüster und der Maschinenbaubranche entgegenzukommen.
Wir kauften INDIAN OIL CORPORATION, die die Hälfte aller Tankstellen kontrolliert. Die Unternehmensgruppe
profitiert vom Wachstum der Gewinnmargen der Raffinerien.
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