Comgest Growth PLC Interim 2008 German

COMGEST GROWTH plc
ANMERKUNGEN ZUM ABSCHLUSS 30. Juni 2008 (Fortsetzung)
7. Risiken aus Finanzinstrumenten (Fortsetzung)
2. Liquiditätsrisiko (Fortsetzung)
Aufgrund der betreffenden Währungen und der relativ niedrigen Größenordnung dieser Kontrakte ist das
Liquiditätsrisiko für diesen Derivatetyp vergleichsweise niedrig.
Die von den Teilfonds der Gesellschaft gehaltenen börsennotierten Wertpapiere gelten als leicht realisierbar,
da sie an großen Aktienbörsen aktiv gehandelt werden.
3. Kreditrisiko
Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass ein Emittent oder eine Gegenpartei nicht in der Lage ist, eine Verpflichtung
zu erfüllen, die sie gegenüber dem Teilfonds eingegangen ist. Der Anlageverwalter schließt Transaktionen mit
Finanzinstrumenten mit einer größeren Anzahl kreditwürdiger Gegenparteien ab. Deshalb erwartet die
Gesellschaft nicht, wesentliche Verluste aus ihren Finanzinstrumenten aufgrund des Kreditrisikos zu erleiden.
In Bezug auf Anleihen, sonstigen Schuldinstrumenten, Barguthaben und Finanzderivaten sind die Teilfonds
Kreditrisiken ausgesetzt. Diese werden im Anlagenbestand angegeben.
Das maximale Kreditrisiko der Teilfonds (ausschließlich des Wertes gehaltener Sicherheiten) bei einem Ausfall
von Gegenparteien zum 30. Juni 2008 für jede Klasse anerkannter finanzieller Vermögenswerte mit Ausnahme
von Derivaten ist der in der Bilanz ausgewiesene Buchwert dieser Vermögenswerte.
Bei Finanzderivaten ergibt sich ein Kreditrisiko aus dem möglichen Ausfall von Gegenparteien bei der Erfüllung
ihrer Verpflichtungen aus dem Geschäft.
Es ist die derzeitige Absicht der Gesellschaft, den Einsatz solcher Instrumente vorerst auf
Devisentermingeschäfte, Optionsscheine und Wandelanleihen zu beschränken. Die Teilfonds können jeweils in
geringem Volumen Optionsscheine ohne Wert halten, die normalerweise von Emittenten im Rahmen von
Kapitalmaßnahmen aufgrund der von den Teilfonds gehaltenen Aktien des betreffenden Emittenten gewährt
werden. Außerdem können die Teilfonds auch in Wandelanleihen investieren. Zum 30. Juni 2008 waren jedoch
keine Wandelanleihen im Bestand. Die Gesellschaft verfolgt ein Risikomanagementverfahren zur Überwachung
und Steuerung der mit dem Einsatz von Finanzderivaten verbundenen Risiken.
Die Gesellschaft verfolgt derzeit eine Politik, wonach komplexe derivative Finanzinstrumente, z.B. Credit
Default Swaps, oder andere derivative Finanzinstrumente, die mit einer Erhöhung der Fremdverschuldung
einhergehen, nicht eingesetzt werden sollen.
Das maximale Kreditrisikopotenzial eines Teilfonds aus Devisentermingeschäften ist der volle Betrag der
Fremdwährung, den der Teilfonds bei der Abrechnung der Devisentermingeschäfte zahlen oder kaufen muss,
falls die Gegenparteien die Währung, die sie an den Teilfonds liefern müssen, nicht zahlen. Die synthetischen
Kapitalbeträge von Devisentermingeschäften sind in Anmerkung 6 angegeben.
Die vom Anlageverwalter für Geschäfte genehmigten Kontrahenten beschränken sich grundsätzlich auf
Händler mit hohen Ratings und anerkannte Händler in den jeweiligen Branchen. Der Compliance-Beauftragte
des Anlageverwalters überwacht die Kontrahenten laufend. Der Compliance-Beauftragte prüft außerdem, ob
Kontrahenten von Termingeschäften befugt sind, solche Geschäfte abzuschließen.
8. Bankguthaben
Alle Barmittel wurden im Berichtszeitraum als Einlage bei der RBC Dexia Investor Services Bank S.A. gehalten.
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