Wertpapierprospekt (PDF) der Zapf Creation AG vom 28. März 2008

grund der negativen Aktienkursentwicklung in der Berichtsperiode waren zum Bilanzstichtag
31. Dezember 2007 keine Optionen ausübbar.
Die Ermittlung des gewichteten Durchschnitts der beizulegenden Zeitwerte für die in der
Berichtsperiode gewährten virtuellen Aktienoptionen zum Bewertungsstichtag erfolgt durch
Anwendung eines Black-Scholes-Optionspreismodells. Dabei wurden die folgenden Annahmen
zugrunde gelegt:
2007 2006
Risikoloser Zinssatz 4,75 % 4,00 %
Erwartete Volatilität 60,81 % 33,01 %
Aktienkurs zum 31. Dezember 3,39 € 8,90 €
Gewichteter durchschnittlicher Basispreis zum 31. Dezember 7,27 € 7,43 €
Gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit
526 Tage 822 Tage
Die erwartete Volatilität der Aktie wurde auf Basis deren historischer Volatilität in den vergangenen
100 Tagen ermittelt.
Neben dem bereits skizzierten, im Geschäftsjahr 2006 aufgelegten Entlohnungssystem
bestehen zum 31. Dezember 2007 zwei weitere virtuelle aktienkursbasierte Entlohnungssysteme
für die Führungskräfte der Zapf Creation AG sowie für Führungskräfte von mit der
Zapf Creation AG verbundenen Unternehmen. Das „Bonusprogramm 2001/2003“ wurde im
Geschäftsjahr 2001 aufgelegt, das „Bonusprogramm 2003/2005“ im Geschäftsjahr 2003.
Im Rahmen der beiden genannten Entlohnungssysteme werden den Begünstigten auf der
Grundlage individueller Vereinbarungen in mehreren Tranchen virtuelle Aktienoptionen zugeteilt.
In Abhängigkeit von der Erfüllung aktienkursgekoppelter Erfolgsziele und nach Ablauf
tranchenabhängiger Wartezeiten erhalten die Begünstigten pro virtueller Aktienoption
eine einmalige Barzahlung in Höhe eines bestimmten Prozentsatzes (20 % für das „Bonusprogramm
2001/2003“ bzw. 30 % für das „Bonusprogramm 2003/2005“) des Erfolgsziels
als weiteren Bestandteil ihrer Barvergütung.
Das Gesamtvolumen aus dem „Bonusprogramm 2001/2003“ beläuft sich auf 300.000 Bonuseinheiten
und war bis auf eine Bonuseinheit zum 31. Dezember 2003 ausgeschöpft.
Das Gesamtvolumen des „Bonusprogramms 2003/2005“ beläuft sich auf 400.000 Bonuseinheiten;
die zum 31. Dezember 2005 nicht gewährten 247.774 Einheiten stehen seit diesem
Zeitpunkt infolge Fristablauf der Gewährungszeiträume für eine Gewährung nicht
mehr zur Verfügung.
Die folgende Übersicht enthält Angaben zu der Anzahl und dem gewichteten Durchschnitt
der Ausübungspreise der virtuellen Aktienoptionen:
2007 2006
Gewichteter
Gewichteter
Durchschnitt Anzahl Durchschnitt
der
Anzahl der
der Aus-
der
Optionen
übungs-
Optionen Ausübungs-
preise
preise
Stück € Stück €
Zu Beginn der Berichtsperiode ausstehende
114.257 28,18
Optionen
262.882 27,35
In der Berichtsperiode gewährte Optionen 0 - 0 -
In der Berichtsperiode ausgeübte Optionen 0 - 0 -
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