Charles Vögele Holding AG

46 FinanzberichtDer mittels des Enhanced-American-Modells bestimmte beizulegende Zeitwert der Optionenerfolgte mit folgenden wesentlichen Parametern:TrancheAktienkursam Ausgabetagin CHFErwarteteVolatilitätRisikoloser ZinssatzErwartete DividendenrenditeBeizulegenderZeitwert proOption in CHF15.08.2012 15.70 46.20 % 0.22 % 1.72 % 4.5718.08.2011 33.35 41.80 % 0.35 % 1.75 % 8.6719.08.2010 44.00 39.73 % 0.87 % 1.99 % 11.4721.08.2009 40.00 48.53 % 1.39 % 1.72 % 12.4822.08.2008 61.80 35.99 % 2.96 % 1.71 % 14.9323.08.2007 117.50 30.55 % 3.01 % 1.71 % 27.12Die erwartete Volatilität wurde festgesetzt aus dem Mittelwert der durchschnittlich impliziertenVolatilität und der historischen Volatilität über sechs Monate.Der gewichtete Durchschnitt der beizulegenden Zeitwerte der im Berichtsjahr ausgegebenenOptionen beträgt CHF 4.57 (Vorjahr: CHF 8.67).In der Berichtsperiode wurde der Personalaufwand um den anteiligen beizulegenden Zeitwertder Optionen mit CHF 0.9 Mio. (Vorjahr: CHF 1.1 Mio.) belastet.35 Eventualverbindlichkeiten35.1 Ausstehende Warenbestellungen und AkkreditiveDie zukünftigen Verbindlichkeiten aus nicht bilanzierten Warenbestellungen betragen per31. Dezember 2012 CHF 113.1 Mio. (31. Dezember 2011: CHF 102.2 Mio.). Die nicht bilanziertenAkkreditive betragen per 31. Dezember 2012 CHF 18.5 Mio. (31. Dezember 2011: CHF 26.0 Mio.).36 DevisentermingeschäfteDie zum Bilanzstichtag ausstehenden Devisenterminkontrakte sind in Anmerkung 3.4 unterden Liquiditätsrisiken ersichtlich.36.1 Derivate für Cashflow HedgesPer 31. Dezember 2012 sind folgende Devisentermingeschäfte für Cashflow Hedges ausstehend:CHF 130.6 Mio. (Vorjahr: CHF 122.9 Mio.) für die Wareneinkäufe in USD decken die Kursrisikender Warenbeschaffung für die Kollektionen des Folgejahrs ab. Für die Absicherung derkonzerninternen Warenlieferungen in EUR an die Vertriebsorganisationen im Euroraum wurdenim aktuellen Jahr keine Devisentermingeschäfte abgeschlossen (Vorjahr: CHF 30.8 Mio.).Diese derivativen Finanzinstrumente werden zum Wiederbeschaffungswert bewertet. Die ausder Stichtagsbewertung entstehende Veränderung des Wiederbeschaffungswerts wird im Eigenkapitalunter der Position «Bewertung Finanzinstrumente» bis zum Eintritt des abge sichertenGrundgeschäfts verbucht.Die Bewertungsdifferenz aus nicht effektiven Sicherungsgeschäften wird in der Erfolgsrechnungden Fremdwährungsdifferenzen belastet bzw. gutgeschrieben. Im Berichtsjahr gab eskeine wesentlichen nicht effektiven Sicherungsgeschäfte.