Geschäftsbericht 2011 - tom tailor holding ag

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Im Wert geminderte immaterielle Vermögenswerte
bestehen nicht.
Die Marke sowie die Geschäfts- oder Firmenwerte unter-
liegen keiner planmäßigen Abschreibung. Für die Marke,
als wesentlicher immaterieller Vermögenswert, sowie für
die bestehenden Geschäfts- oder Firmenwerte wurden zum
Bilanzstichtag Werthaltigkeitstests mittels einer DCF-basier-
ten Nutzungswertberechnung durchgeführt. Die immateri-
ellen Vermögenswerte werden den jeweiligen Zahlungsmittel
generierenden Einheiten zugerechnet und auf dieser Ebene
einem Werthaltigkeitstest unterzogen. Unverändert zum
Vorjahr entsprechen im TOM TAILOR-Konzern die
Zahlungsmittel generierenden Einheiten den Segmenten
Wholesale und Retail.
Die Marke wird im Rahmen des Werthaltigkeitstests mit
44,8 Mio. EUR dem Segment Wholesale und mit 17,4 Mio.
EUR dem Segment Retail zugeordnet. Die Geschäfts- oder
Firmenwerte entfallen mit 4,9 Mio. EUR auf das Segment
Wholesale und mit 4,1 Mio. EUR auf das Segment Retail.
Basis für den Impairment Test ist die Unternehmenspla-
nung mit einem Detailplanungszeitraum von drei Jahren
und einer anschließenden ewigen Rente.
Für die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts wurden
Zahlungsmittelzuflüsse für die nächsten drei Jahre prognos-
tiziert, die auf Erfahrungen der Vergangenheit, aktuellen
operativen Ergebnissen und der besten vom Management
vorgenommenen Einschätzung über zukünftige Entwick-
lungen sowie auf Marktannahmen basieren.
Der DCF-basierten Nutzungswertberechnung liegt die
Annahme eines nachhaltigen Umsatzwachstums im De-
tailplanungszeitraum zugrunde. Die Umsätze wurden
teilweise mit Risikoabschlägen für regionale Besonder-
heiten bzw. gesellschaftsspezifische Marktanteilsent-
wicklungen versehen.
Für die Extrapolation der Cashflows wurde für den Zeit-
raum der ewigen Rente eine Wachstumsrate von 0,5 %
unterstellt. Der für die Diskontierung der zukünftigen Cash-
flows verwendete Kapitalkostensatz (Weighted Average
Cost of Capital, WACC) wurde anhand von Marktdaten
ermittelt. Zum 31. Dezember 2011 ergab sich ein WACC
vor Steuern in Höhe von 9,4 % (2010: 9,1 %) und ein
WACC nach Steuern in Höhe von 6,6 % (2010: 6,4 %).
Auf Basis der Werthaltigkeitstests haben sich keine zu er-
fassenden Wertminderungen ergeben. Der Geschäfts-
oder Firmenwert aus dem Erwerb der TOM TAILOR Retail
Joint Venture GmbH, Bregenz, der dem Segment Retail
zuzurechnen ist, basiert auf einer Transaktion, die erst kürz-
lich durchgeführt wurde, sodass hier ebenfalls keine
Anzeichen für eine etwaige Wertminderung vorliegen.
Die Kundenstämme, die die Bereiche Stammkunden (ge-
samte Nutzungsdauer 17 Jahre), Franchise-Partner, Shop-
in-Shop-Kunden und Multi-Label-Kunden (jeweils gesamte
Nutzungsdauer sechs Jahre) betreffen, sowie die Lizenz-
verträge (gesamte Nutzungsdauer 14 Jahre) werden plan-
mäßig über die jeweilige Nutzungsdauer abgeschrieben.
Zum Bilanzstichtag lagen keine Indikatoren (sog. Triggering
Events) für eine Wertminderung dieser immateriellen
Vermögenswerte vor.