Geschäftsbericht 2011 - tom tailor holding ag

Konzernabschluss
Konzernanhang
Ausübung wird den Vorständen die Differenz aus dem
Ausübungskurs und dem Basispreis aller ausgeübten
Phantom Stocks, abzüglich Lohnsteuer und weiterer
Abgaben, in Aktien der TOM TAILOR Holding AG vergütet.
Der ermittelte Betrag, vor Lohnsteuer und Abgaben, ist
pro Tranche auf 2,5 % des operativen Betriebsergebnisses
(EBITDA) des letzten Konzernabschlusses der TOM TAILOR
Holding AG begrenzt.
Das MSP wurde als anteilsbasierte Vergütung mit Ausgleich
durch Eigenkapitalinstrumente klassifiziert und
bewertet. Ein Barausgleich ist bis auf Spitzenbeträge
ausgeschlossen. Der beizulegende Zeitwert der Eigenkapitalinstrumente
wurde für alle Tranchen auf Basis eines
Monte-Carlo-Modells und unter Berücksichtigung der
Bedingungen, zu denen die Phantom Stocks gewährt wurden,
geschätzt. Dies berücksichtigt auch die Abbildung
der Ausübungshürde sowie die Simulation zukünftiger
Ausübungskurse und Basispreise. Der Berechnung der
beizulegenden Zeitwerte wurden folgende Parameter
zugrunde gelegt:
Zeitwert-Parameter
Tranche 2010 Tranche 2011
Dividendenrendite 2,50 % 2,50 %
Restlaufzeit
(in Jahren) 7,5 – 11,5 8,5 – 11,5
Erwartete Volatilität 31,65 % – 32,90 % 29,25 % – 29,70 %
Risikoloser Zinssatz 3,10 % – 3,54 % 2,90 % – 3,26 %
Aktienkurs zum
Bewertungszeitpunkt 12,85 EUR 13,91 EUR
SDAX ® Kurs zum
Bewertungszeitpunkt 3.832,91 5.466,82
Erwartete Volatilität
SDAX ® 19,23 % – 19,56 % 19,05 % – 19,46 %
Als Laufzeit wurde jeweils der Zeitraum vom Bewertungsstichtag
bis zum Laufzeitende der jeweiligen Tranche
herangezogen. Die erwartete Volatilität der Aktie wurde in
Ermangelung verfügbarer historischer Daten auf Basis
börsennotierter Vergleichsunternehmen ermittelt. Der erwarteten
Volatilität liegt die Annahme zugrunde, dass von
der historischen Volatilität auf künftige Trends geschlossen
werden kann, sodass die tatsächlich eintretende Volatilität
von den getroffenen Annahmen abweichen kann. Zu jedem
Abschlussstichtag überprüft die Gesellschaft ihre Schätzungen
bzgl. der Anzahl der Eigenkapitalinstrumente
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sowie Parameter. Abweichungen von der erstmaligen Erfassung
der Optionen werden angepasst und in der Gewinn-und-Verlustrechnung
erfasst. Im Berichtsjahr wurde
aufgrund neuer Informationen eine Schätzungsänderung
bezüglich der Annahme zur Fluktuation nach IAS 8 vorgenommen.
Die hieraus resultierenden Änderungen wurden
in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.
Der auf Basis dieser Parameter ermittelte gewichtete Durchschnitt
der beizulegenden Zeitwerte der in der Berichtsperiode
gewährten Phantom Stocks beträgt 3,12 EUR bzw.
3,14 EUR für die bereits im Vorjahr gewährten Phantom
Stocks.
Im Rahmen des MSP haben die Vorstände insgesamt
282.000 MSP-Aktien in das Programm eingebracht, wobei
72.500 MSP-Aktien im laufenden Geschäftsjahr eingelegt
wurden. 209.500 MSP-Aktien wurden in 2010 zu einem
Basispreis von 13,00 EUR sowie die 72.500 neu eingelegten
MSP-Aktien zu einem Basispreis von 13,63 EUR
eingebracht. Diese eingebrachten MSP-Aktien berechtigen
zum Bezug von insgesamt 925.000 Phantom Stocks
(davon 220.000 Phantom Stocks in Bezug auf die im Jahr
2011 eingebrachten MSP-Aktien).
Zum Bilanzstichtag sind sämtliche Phantom Stocks ausstehend
und nicht ausübbar. Die bisher bestehenden
Vergütungsansprüche von Herrn Rosa entfallen aufgrund
der Mitteilung an den Aufsichtsrat über die Nichtverlängerung
seines Vorstandsanstellungsvertrags über den
31. Januar 2013 hinaus ersatzlos. Die anteilig für Herrn
Rosa zum 31. Dezember 2010 gebildete Rückstellung
wurde im Berichtsjahr vollständig aufgelöst.
Aus dem MSP ergibt sich für den Berichtszeitraum ein
Periodenaufwand für anteilsbasierte Vergütung mit Ausgleich
durch Eigenkapitalinstrumente in Höhe von 25 TEUR.