Geschäftsbericht 2011 - tom tailor holding ag

Konzernabschluss
Konzernanhang
E. MANAGEMENT VON FINANZRISIKEN UND
FINANZDERIVATEN
KAPITALSTEUERUNG
Die Kapitalsteuerung des TOM TAILOR-Konzerns dient der
Sicherstellung der Unternehmensfortführung, der Gewährleistung
einer adäquaten Verzinsung des Eigenkapitals
sowie der Optimierung der Kapitalstruktur.
Der Konzern steuert seine Kapitalstruktur unter Berücksichtigung
der wirtschaftlichen und rechtlichen Rahmenbedingungen
durch die Aufnahme und Tilgung von Verbindlichkeiten,
durch die von Eigenkapitalgebern indizierten
Eigenkapitalmaßnahmen und durch den Einsatz von Finanzinstrumenten
zur Absicherung von zukünftigen
Zahlungsströmen.
Die Darlehensgewährung der Kreditinstitute ist abhängig
von der Einhaltung finanzieller Kennzahlen (Financial
Covenants), für deren Berechnung der nach internationalen
Rechnungslegungsvorschriften (IFRS) aufgestellte
Konzernabschluss maßgeblich ist.
Die Überwachung der Kapitalstruktur erfolgt primär durch
Cashflow-relevante Kennzahlen (bereinigtes EBITDA/
liquiditätswirksames Zinsergebnis, Nettoverschuldung/
bereinigtes EBITDA).
Damit dient die Zins- und Tilgungsfähigkeit der Unternehmensgruppe
als wesentliches Kapitalsteuerungsinstrument.
Das Eigenkapital beträgt 113.742 TEUR (2010:
100.241 TEUR) und ist in den Vorjahren durch einen
in 2006 durchgeführten Unternehmenszusammenschluss
beeinflusst worden, der zu einer bilanziellen
Eigenkapitalrückgewähr von 93.806 TEUR geführt
hat.
Im Vorjahr war das Eigenkapital sowohl durch den Börsengang
beeinflusst worden, bei dem TOM TAILOR
insgesamt ein Bruttoemissionserlös von 143,0 Mio. EUR
zugeflossen ist, als auch durch die Umwandlung von
Gesellschafterdarlehen in Eigenkapital in Höhe von
insgesamt 25,0 Mio. EUR.
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Im Geschäftsjahr 2011 ist das Eigenkapital im Wesentlichen
durch den Jahresüberschuss 2011 sowie die Entnahme
aus der Kapitalrücklage in Höhe von 17,6 Mio. EUR
gekennzeichnet.
Die finanzielle Strategie des TOM TAILOR-Konzerns besteht
darin, durch den operativ generierten Cashflow
zukünftig die Verschuldung weiter zu reduzieren und die
Eigenkapitalbasis weiter zu stärken.
EINSATZ UND STEUERUNG VON
FINANZINSTRUMENTEN
Die finanziellen Verbindlichkeiten umfassen insbesondere
Bankdarlehen, Finanzierungsleasingverhältnisse sowie Verpflichtungen
aus Lieferungen und Leistungen. Der Hauptzweck
dieser finanziellen Verbindlichkeiten ist die Finanzierung
der Geschäftstätigkeit des Konzerns. Der Konzern
verfügt über verschiedene finanzielle Vermögenswerte wie
zum Beispiel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
sowie Zahlungsmittel, die unmittelbar aus seiner Geschäftstätigkeit
resultieren.
Des Weiteren verfügt der Konzern auch über derivative
Finanzinstrumente. Hierzu gehören vor allem Zinssicherungsgeschäfte
(Zinscap- und Zinsswapvereinbarungen)
und Devisentermingeschäfte. Zweck dieser derivativen
Finanzinstrumente ist die Absicherung gegen Zins- und
Währungsrisiken, die aus der Geschäftstätigkeit des Konzerns
und seinen Finanzierungsquellen resultieren. Der
Einsatz derivativer Finanzinstrumente unterliegt internen
Richtlinien und Kontrollmechanismen.