HANSA 05-2019

Finanzierung | Financing
HANSA in Kooperation
mit Notos Consult
wurden. Solange diese Mengen weiter ansteigen
– und danach sieht es momentan
mittelfristig aus – rechnen wir mit zunehmend
festeren Tankermärkten, zumal die
Tonnenmeilen zusätzlich steigen.
US-Propan auf Höhenflug
Eine ähnliche Entwicklung ist derzeit auf
dem Markt für Propan zu beobachten. Propan
ist ein Nebenprodukt der US-Schieferölindustrie.
Nach zwölf Monaten des
Wartens wurde inzwischen die East Mariner
II Pipeline in Betrieb genommen. Die
Produktions-, Lager- und Exportmengen
ziehen deutlich an. Dies führt aktuell dazu,
dass Propan in den USA wesentlich günstiger
ist als in den Hauptabnehmerländern
Indien, China, Korea oder Japan. Dies hat
zur Folge, dass die Nachfrage nach Tonnage
stark anzieht und der Baltic LPG Index
in diesem Jahr bereits erheblich gestiegen
ist.
BW LPG hat verkündet, dass sie in den
Endkundenmarkt eintreten wollen und haben
die Mehrheit der Aktien an EPIC Gas
übernommen, einem Owner und Operator
von kleiner LPG-Tonnage. Der Notos
LPG-Schifffahrtsaktienindex reflektiert
diese positiven Fundamentaldaten bislang
nur unterproportional. So liegt der Baltic
LPG Index aktuell deutlich über dem Wert
vom Jahresanfang 2018, wohingegen der
Notos LPG Index niedriger notiert als damals
(vgl. Grafik).
Sektorwahl ist entscheidend
Der Chart mit der 12-Monate-Entwicklung
der Notos-Indizes zeigt deutlich, dass es auf
die richtige Sektorauswahl ankommt. Von
-30% (Offshore) bis +12% (Tanker) ist im
Jahresvergleich alles dabei. Eine nachhaltige
Erholung für den gesamten Schifffahrtsmarkt
sehen wir momentan noch nicht, dafür
lasten noch zu viele Probleme auf dem
Bulker- und Offshore-Segment. Investments
in Sektoren mit relativ kleinem Orderbuch
wie bei den Öltankern oder stabiler
langfristiger Nachfrageentwicklung wie
bei den Gastankern scheinen hingegen besser
abgesichert.
n
Notos Sektor-Indizes der letzten zwölf Monate
Notos Shipping Index und Maritime Strategy Note der letzten fünf Jahre
Index +/- Quartal +/- Jahr
Gesamtindex 973,7 +10,3% -7,1%
Bulker 1.020,9 -3,3% -12,0%
Container 30,0 +10,0% -2,9%
Tanker 759,1 +19,2% +12,5%
Offshore 226,5 +5,9% -29,9%
Gas 778,0 +10,8% -8,7%
Liner 540,3 +18,4% +8,8%
Notos Shipping-Indizes per 15. April2019
Abstract:
A silver lining on the horizon
The sell-off of shipping shares at the
end of 2018 is still a painful subject
for all those who were caught up in it.
But those who took courageous action
at that time are now benefiting from
substantial price increases. But is the
recovery already sustainable? Much
depends on the right choice …
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HANSA International Maritime Journal 05 | 2019
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