Manuel du Marche a Terme (Charles K. Langford Ph D - 2008) - (9782764013199)

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Manuel du marché à terrn·e
tout autre produit à terme se négocie aux mêmes heures que
le Dow, comme c'est le cas dans les titres de société. Chaque
type de contrat a ses propres caractéristiques et besoins. Bien
que de plus en plus l'électronique et la globalisation permettent
de négocier pratiquement à 24 heures tout produit à terme, il
y a des heures typiques d'affluence de transactions (habituellement
le jour en Amérique du Nord), alors qu'à d'autres heures
le volume s'affaiblit considérablement 13 .
Les symboles des marchés à terme sont limités à quelques
dizaines : rien de comparable avec les milliers du monde des
titres de société. Pour en avoir une idée, l'investisseur n'a qu'à
visiter le site Internet de Futuresource, à la page des graphiques
(charts), ou consulter les sites de chaque Bourse à terme.
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Chapitre 2
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Les graphiques
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Un exemple spectaculaire d'influence sur l'indice Dow, dû à
l'effet induit de la globalisation, a été offert la nuit du 26 février
2007. À la suite d'une remarque pessimiste sur l'avenir probable
à court terme de l'économie américaine, faite par l'ancien
président de la Réserve fédérale, M . Alan Greenspan, durant
une vidéoconférence à Hong Kong (c'était donc la nuit en
Amérique du Nord), les marchés asiatiques ont commencé à
chuter et l'indice de la Bourse de Shanghai, jusque-là perçue
comme purement régionale, perdait 9 % de sa valeur en une
seule séance 14 . Cela a alarmé les marchés européens et fait
13. La plupart des m archés à terme américains ont deux méthodes de
négociation: à la criée (open outcry) et électroniques. Les heures de plus
grande affluence des transactions coïncident habituellement avec la
méthode à la criée. Quelques contrats à terme sont négociés seulem ent
électroniquement, comme le Mini Dow. Les marchés asiatiques et européens
sont essentiellement électroniques.
14. L'investisseur intéressé à voir (avec un retard sur les cotes d'environ
20 minutes) l'évolution des indices de Bourse des marchés asiatiques
(c'est le soir et la nuit en Amérique du Nord) peut visiter le site http://
finance.yahoo.com/intlindices?e=asia. Le même site offre aussi le panoramique
des indices européens Oa nuit et la matinée en Amérique du
Nord).