Manuel du Marche a Terme (Charles K. Langford Ph D - 2008) - (9782764013199)

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Chapitre 4
•La marge initiale
et de maintien
Combien d'argent l'investisseur doit-il engager pour acheter
un contrat à terme sur les obligations du gouvernement américain
(US Treasury bonds)? La réponse se trouve dans les tableaux
3.2 et 3.3 du chapitre précédent (voir aux pages 35 et
36), à la ligne !nit/ (Initia~ sous Margin Requirements. Le montant
indiqué au tableau du premier jour (12 000 $) est la somme
initialement nécessaire pour prendre la position dans quatre
contrats. Chaque contrat demande donc 3 000 $. Ce montant
s'appelle marge. li suffit d'avoir ce montant pour pouvoir acheter
- ou vendre à découvert - un contrat, lequel vaut dans le
premier des deux tableaux 86 281,25 $ (prix de fermeture multiplié
par 1 000 $). Le montant exigé par la Bourse se limite donc
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