Manuel du Marche a Terme (Charles K. Langford Ph D - 2008) - (9782764013199)
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Chapitre 7
La chambre
de compensation
Le marché à terme fonctionne grâce à deux institutions: l'une,
évidente et visible, est la Bourse, la place physique où les transactions
ont lieu, à la criée, par ordinateur, ou les deux. L'autre
est une institution que la plupart des investisseurs ne connaissent
pas: la chambre de compensation (clearing house). Il n'y a
pas de Bourse de contrats à terme sans chambre de compensation.
Plus généralement, il n'y a pas de marché des produits
dérivés (options sur actions, contrats à terme et options sur
contrats à terme) sans cette institution. La chambre de compensation
est l'«âme» des marchés à terme.
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