Université du Québec à Trois - Dépôt UQTR - Université du Québec ...
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L'enseignement majeur que l'on peut tirer de cette étude est que si certaines<br />
PME sont sous-capitalisées, le problème n'est certainement pas <strong>à</strong> rechercher <strong>du</strong><br />
côté de l'offre mais plutôt de celui de la demande de financement.<br />
Dans cet ordre d'idées, deux cas peuvent <strong>à</strong> notre sens se présenter:<br />
Soit l'entreprise est peu rentable et donc ne peut générer de<br />
bénéfices susceptibles d'une part d'être réinvestis et d'autre part<br />
d'attirer d'éventuels bailleurs de fonds.<br />
Soit le dirigeant a lui même choisi cette situation conformément <strong>à</strong><br />
la théorie de l'ordre hiérarchique de Myers (1984).<br />
C'est dans ce dernier contexte que devraient s'orienter les recherches futures, <strong>à</strong><br />
savoir appréhender le comportement financier de la PME <strong>à</strong> partir <strong>du</strong> processus<br />
décisionnel dans lequel il s'insère.<br />
Une telle étude devrait mettre l'accent sur les motivations qui poussent le<br />
dirigeant <strong>à</strong> opter pour tel ou tel type de financement et les conséquences de ce<br />
choix sur les caractéristiques financières de l'entreprise.<br />
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