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4.2 L'ÉVOLUTION DES CARACTÉRISTIQUES FINANCIERES DES
ENTREPRISES SUITE À L'APPEL PUBLIC À L'ÉPARGNE28.
Nous avons pu observer dans la section précédente que la taille des entreprises,
mesurée par l'actif total, augmentait à la veille de l'appel public à l'épargne.
Comme le montre le tableau 15, cette tendance s'atténue après que l'appel
public à l'épargne ait eu lieu.
Tableau 15
Taux de croissance de l'actif après l'appel public à l'épargne
Année:
groupe 1
groupe 2
groupe 3
(valeurs médianes)
DE -1 à 0
163.8
75.7
29.7
DE 0 à 1
27.6
25.3
27.0
DE 1 à 2
13.9
16.7
21.2
Au moment de l'appel public à l'épargne, ce sont les plus petites entreprises qui
connaissent la plus forte croissance. Celle-ci représente le double de celle des
moyennes entreprises et pratiquement cinq fois celle des grandes entreprises.
L'année suivant l'appel public à l'épargne, les trois classes d'entreprises
connaissent sensiblement le même taux de croissance qui s'établit aux
alentours de 25% et deux ans après ce sont les plus grandes entreprises qui
connaissent le taux de croissance le plus élevé.
28Les distinctions que nous opérons dans cette section entre petites moyennes et grandes entreprises,
sont relatives aux entreprises de notre échantillon et non des entreprises en général.
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