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À la lumière de ces discussions, nous formulons les propositions suivantes: P4 : L'endettement des PME diminue après un premier appel public à l'épargne. P5: Les ratios de liquidité des PME s'améliorent après un premier appel public à l'épargne. P6 : La rentabilité des PME augmente après un premier appel public à l'épargne. Le chapitre suivant sera consacré aux aspects méthodologiques de notre étude. 41
CHAPITRE 3 MÉTHODOLOGIE 3.1 DESCRIPTION DE L'ÉCHANTILLON L'échantillon utilisé est composé de 139 entreprises québécoises qui ont effectué un premier appel public à l'épargne dans le cadre du programme RÉA entre les années 1982 -1988 16 . Les informations concernant le secteur d'activité et le nombre d'employés ont été complétées à partir des prospectus d'émission détenus par la Commission des Valeurs Mobilières du Québec, et du fichier de données Cancorp. Six compagnies financières seront exclues de notre analyse parce que leurs états financiers ne peuvent être comparés à ceux des autres entreprises commerciales et industrielles. Notre échantillon est ainsi réduit à 133 entreprises pour lesquelles nous disposons d'états financiers sur cinq ans (deux avant l'année d'émission, l'année d'émission et deux ans après). 16Nous remercions le professeur JM. Suret de l'Université Laval qui a accepté de nous fournir gratuitement cette base de données. 42
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Hisrich, RB. et M.P. Peters (1991)
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Suret, J.M. (1993) «Une évaluatio
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