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Le graphique 3 va dans le sens de cette argumentation. Alors que deux années avant l'appel public à l'épargne, le taux d'autofinancement était légèrement plus élevé pour les groupes 3 et 4, à la veille du financement public, la proportion du bénéfice non réparti dans le financement total s'est fortement accrue pour les petites entreprises, tandis qu'elle est maintenue ou réduite dans les autres groupes d'entreprises. Graphique 3: Bénéfices non répartis en pourcentage de l'actif total 20 15 10 5 o groupe1 groupe2 groupe3 groupe4 Classes de taille • deux ans avant l'APE 1:3 un an avant l'APE 53
4.1.1.2 Tests de significativité Les entreprises des groupes 2 et 3 semblent présenter une structure de financement similaire. Pour cette raison, il nous semble plus opportun de les considérer comme un groupe homogène de moyennes entreprises dans les tests de significativité. Nous obtenons les regroupements suivants en fonction de l'actif total, qui seront maintenus pour les tests ststistiques: Deux ans avant ['APE gl=O-3.812M$. g2=3.812M$-20.672M$. g3=20.772M$ et plus. Un an avant ['APE gl=O-4.626M$. g2=4.626M$-23.499M$. g3=23.499 et plus. Nous utiliserons l'analyse de variance dans le but de vérifier si la structure de financement des petites, moyennes et grandes entreprises diffère de manière significative. Les résultats sont reportés au tableau 5. 54
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A ma famille
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L'échantillon utilisé est compos
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