Université du Québec à Trois - Dépôt UQTR - Université du Québec ...

Si cela est vrai pour les grandes entreprises on peut légitimement penser qu'il
l'est encore plus pour les petites. Seulement pour ces dernières, la théorie des
organisations, la stratégie, le management ou encore la psychologie sont autant
de domaines qui nous permettent d'avoir une vision plus précise du
comportement des entrepreneurs en matière de financement.
2.2.2 La spécificité des PME
Au delà de la théorie financière classique, certains développements tels que la
théorie du choix managérial, la théorie du cycle de vie de l'entreprise ou encore
la théorie de l'ordre hiérarchique (pecking order theory) permettent de jeter les
bases d'une explication "pratique" du choix de la structure de financement des
entreprises en général et des PME en particulier. Seulement, chacune de ces
théories a été développée en utilisant des variables spécifiques nous privant
ainsi d'un modèle intégrateur du comportement financier des PME.
Nous tenterons de combler cette lacune au terme de notre discussion.
2.2.2.1 La théorie du choix managérial
Norton (1991a, p.174) conclut son étude en ces termes:
"In the small business and entrepreneurial firms,
managerial beliefs and desires will play an especially large
role in determining capital structure as the results of this
survey indicates. Capital structure models must include
the role of management preferences, beliefs and
expectations if we are better to understand capital structure
policy".
23