Bilancio Consolidato - Benetton Group

Nell’anno il flusso dell’attività operativa prima delle variazioni del capitale circolante è pari a 366 milioni, rispetto ai 343 del 2007,
riflettendo anche il miglioramento dell’EBITDA.
Il flusso di cassa assorbito dalla variazione del capitale circolante ammonta a 115 milioni (96 milioni nel 2007) risentendo
principalmente:
- dell’aumento dei crediti commerciali, già commentato in precedenza nella sintesi della situazione patrimoniale;
- dell’incremento dei debiti commerciali dovuto anche ai nuovi calendari delle collezioni e dalla relativa programmazione di
produzione;
- dalla crescita delle scorte influenzata dalla maggiore incidenza del canale diretto derivante dall’ampliamento del perimetro delle
società consolidate.
Il flusso assorbito dal pagamento delle imposte risulta pari a 52 milioni, in aumento rispetto agli 11 milioni dell’esercizio di confronto,
principalmente per effetto del maggior imponibile fiscale generato dalle controllate italiane del Gruppo nel 2007, che è stato base di
calcolo per le liquidazioni dei saldi e degli acconti del 2008.
Il flusso di cassa generato dall’attività operativa ammonta a 160 milioni, rispetto ai 196 milioni dell’esercizio di confronto.
Il flusso di cassa assorbito dall’attività di investimento si attesta a 209 milioni (230 milioni nel 2007) per effetto prevalentemente:
- degli investimenti destinati alla rete commerciale, pari a 154 milioni, in particolare nei mercati quali l’Italia, la Francia, la Spagna e l’Iran,
oltre che nei Paesi prioritari per lo sviluppo come l’India, la Russia, l’ex Unione Sovietica, il Messico e la Turchia;
- degli investimenti produttivi, pari a 49 milioni, che hanno interessato prevalentemente l’hub logistico di Castrette di Villorba (Italia) e
il polo industriale in Tunisia;
- degli altri investimenti che ammontano a 25 milioni e riguardano principalmente l’Information Technology; tra i più rilevanti si
segnalano quelli per la gestione integrata dei punti vendita diretti e per l’estensione dei pacchetti applicativi SAP presso alcune
controllate estere.
I disinvestimenti effettuati nell’anno sono riferiti principalmente alla cessione di Villa Loredan, del ramo d’azienda dell’attrezzo
sportivo in Ungheria e all’alienazione, nel settore tessile, dell’immobile di Cassano Magnago, nonché di impianti e macchinari di
produzione.
Nel flusso assorbito dalle immobilizzazioni finanziarie, pari a 23 milioni, sono inclusi gli acquisti di aziende commerciali negli Stati
Uniti, Svizzera e in Italia, nonché di una società produttiva in Romania.
Nell’ambito del flusso generato dall’attività finanziaria, si segnala il pagamento di dividendi distribuiti agli Azionisti della Capogruppo
per 73 milioni e a quelli di minoranza di alcune controllate per 2 milioni, nonché l’acquisto di azioni proprie per 69 milioni.
Ulteriori informazioni economico-finanziarie, quali tra gli altri il prospetto di raccordo tra patrimonio netto e utile netto della
Capogruppo e i corrispondenti valori del Gruppo e i commenti all’attività di ricerca e sviluppo, sono contenute nelle note
esplicative al bilancio consolidato.
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Relazione
sulla gestione