jaarverslag 2008
jaarverslag 2008
jaarverslag 2008
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
4 Schattingen en oordeelsvorming door<br />
het management.<br />
De Executive Board heeft met de Raad van Commissarissen<br />
gesproken over de ontwikkeling en keuze van, en<br />
informatieverschaffing over de kritische grondslagen voor<br />
financiële verslaggeving en schattingen, alsook toepassing<br />
van deze grondslagen.<br />
4.1 Belangrijkste bronnen van inschattingsonzekerheden.<br />
Toelichting 16 bevat informatie over de<br />
aannames en hun risicofactoren met betrekking tot bijzondere<br />
waardevermindering van goodwill. In toelichting<br />
3.1.1 is aangegeven dat de groep slechts beperkt gevoelig<br />
is voor vreemde valutaverschuivingen.<br />
• Een stijging van de disconteringsvoet met 50 basispunten<br />
kan het surplus van de bedrijfswaarde boven<br />
de boekwaarde verlagen met 13% en kan een bijzondere<br />
waardevermindering tot gevolg hebben van € 7 miljoen.<br />
• Indien de omzetprojecties voor 2009 worden verlaagd<br />
met 10% kan dat een bijzondere waardevermindering<br />
tot gevolg hebben van € 13 miljoen.<br />
Bij de gevoeligheidsanalyses zijn de overige inputvariabelen,<br />
die worden gebruikt in de berekeningen,<br />
gelijk gehouden aan de basisprojecties. In de werkelijkheid<br />
zullen de verschillende inputvariabelen elkaar<br />
beïnvloeden waardoor de uitkomsten van de analyse<br />
slechts een indicatie geeft van de impact van eenzijdige<br />
wijzigingen.<br />
4.2 Kritische waarderingsinschattingen in<br />
de toepassing van de groepsverslaggevingsregels.<br />
De groep maakt schattingen en doet veronderstellingen<br />
over toekomstige ontwikkelingen. Schattingen<br />
zullen, per definitie, zelden gelijk zijn aan de werkelijke<br />
uitkomsten. Schattingen en aannames die in het komende<br />
boekjaar kunnen leiden tot materiële aanpassingen<br />
van boekwaarden van activa en verplichtingen worden<br />
hieronder nader toegelicht.<br />
Geschatte bijzondere waardevermindering goodwill.<br />
Jaarlijks gaat de groep na of er sprake is van bijzondere<br />
waardeverminderingen van goodwill, conform de methodiek<br />
zoals beschreven in toelichting 2.5. De realiseerbare<br />
waarde van kasstroomgenererende eenheden wordt<br />
vastgesteld op basis van berekeningen van de bedrijfswaarde.<br />
Deze waarde komt tot stand door discontering<br />
van verwachte toekomstige kasstromen waarbij de disconteringsvoet<br />
is afgeleid van de gewogen gemiddelde<br />
kosten van het vermogen.<br />
Er zijn gevoeligheidsanalyses uitgevoerd welke kunnen<br />
leiden tot een bijzondere waardevermindering. De uitkomsten<br />
van de gevoeligheidsanalyses zijn als volgt:<br />
Belastingen. De groep is in verschillende landen belastingplichtig.<br />
Er zijn vele transacties en berekeningen<br />
waarvoor de uiteindelijke belastingconsequenties onzeker<br />
zijn, mede in relatie tot de realisatie in de tijd. De groep<br />
houdt rekening met verplichtingen die voortvloeien uit<br />
belastingcontroles door inschattingen te maken van<br />
extra belastingschulden. Indien de werkelijke belastingconsequenties<br />
afwijken van de oorspronkelijk opgenomen<br />
bedragen, zullen de verschillen gevolgen hebben<br />
voor de (latente) belastingvoorzieningen in de periode<br />
waarin deze verschillen naar voren komen.<br />
Immateriële vaste activa. Bij overnames wordt een<br />
waarde toegekend aan immateriële vaste activa als<br />
merkenrechten, cliëntenrelaties en kandidatenbestanden.<br />
De bepaling van de waarde op het moment van overname<br />
en de bepaling van de gebruiksduur zijn met onzekerheden<br />
omkleed. De waarde wordt onder andere bepaald<br />
door discontering van verwachte toekomstige resultaten<br />
van op het moment van overname bestaande klanten.<br />
De gebruiksduur wordt bepaald aan de hand van<br />
ervaringen uit het verleden en algemeen binnen de<br />
uitzendbranche aanvaarde gebruiksduren.<br />
1<br />
1<br />
8