jaarverslag 2008

jaarrekening
23.1 Syndicaatslening.
2008 2007
Netto opbrengsten syndicaatslening
tranche A 296.858 296.786
Waiverfee - -750
Rentelast 15.450 14.753
Betaalde rente -14.737 -13.931
Boekwaarde verplichting tranche A
per 31 december 297.571 296.858
Bij de berekening van de rentelast van de syndicaatslening
is gebruik gemaakt van de effectieve rentemethode;
de effectieve rente van 4,97% is van toepassing op de
verplichtingencomponent.
Op 17 november 2005 werd een gesyndiceerde kredietfaciliteit
afgesloten van € 700 miljoen voor een periode
van 5 jaar. Op 17 mei 2007 werd de genoemde faciliteit
geamendeerd. Met de amendering werd ingespeeld op
de toenmalige aantrekkelijke voorwaarden (o.a. lagere
rentetarieven) in de syndicaatsmarkt en werd gebruik
gemaakt van de sterk verbeterde balanspositie van de
groep. Tevens werden de aflossingstermijnen aangepast
(zie hieronder). Deze faciliteit bestaat uit drie verschillende
tranches:
• Tranche A: € 300 miljoen termijnlening, waarvan
€ 18,75 miljoen halfjaarlijks betaald moet worden
vanaf 17 mei 2009 (was mei 2007) en het resterende
deel (€ 150 miljoen + € 18,75 miljoen) op 17 november
2012 (was november 2010). Deze termijnlening is
volledig opgenomen.
• Tranche B: € 210 miljoen ‘revolving’ kredietfaciliteit,
waarvan ultimo 2008 € 80 miljoen (2007: € 44 miljoen)
was opgenomen als lening. Bovendien wordt van deze
kredietfaciliteit een € 100 miljoen backstopfaciliteit
gereserveerd voor het commercial paper programma
(zie toelichting 26) waarvan ultimo 2008 € 5 miljoen
(2007: nihil) was opgenomen.
• Tranche C: € 190 miljoen aanvullende bilaterale kredietfaciliteiten
(‘ancillary facilities’), opneembaar in de
vorm van korte termijnkredieten en bankgaranties
bij syndicaatsbanken.
Voor deze lening zijn convenanten afgesproken met de
banken waarbij de senior leverage ratio (toelichting 3.1.3)
niet boven de 2,5 mag komen, de interest coverage ratio
niet onder de 4,0 mag komen en er een maximum is
gesteld aan de waarde van de overnames per jaar en
gedurende de gehele looptijd. Gedurende 2008 als 2007
heeft de groep aan de convenanten zoals overeengekomen
met de banken voldaan.
Rentelasten en commitment fee. De rentelasten over de
gebruikte gesyndiceerde kredietfaciliteit worden berekend
op basis van de 1-maands tot 6-maands Euribor (afhankelijk
van de gekozen interestperiode) verhoogd met een
interestmarge. Deze marge bedroeg in 2008 tussen de 45
en 60 basispunten (2007: tussen de 45 en 85 basispunten).
De gemiddelde rente over 2008 voor tranche A en tranche
B bedraagt 3,57% (2007: 4,62%). In 2008 is € 453 (2007:
€ 367) aan commitment fee betaald die in het resultaat is
verwerkt in de financieringslasten.
23.2 Converteerbare achtergestelde
obligatielening.
2008 2007
Boekwaarde per 1 januari 96.790 93.682
Conversie - -1
Rentelast 6.780 6.559
Betaalde rente -3.450 -3.450
Boekwaarde per 31 december 100.120 96.790
Een converteerbare achtergestelde obligatielening
van € 115 miljoen werd uitgegeven door de groep op
28 september 2005 voor een periode van zeven jaar.
De obligatielening kan ten vroegste binnen vijf jaar
terugbetaald worden door de groep, voor zover de aandelenkoers
gedurende een periode van 30 werkdagen
minstens 20 werkdagen meer dan 130 % van de conversiekoers
bedraagt. De conversie kan op elk moment
plaatsvinden op verzoek van de obligatiehouders tegen
1
4
1