Immobilien wirtschaft - Haufe.de

30 Finanzen + Steuern
Bestandshalter wider Willen
Asset Management in der Finanzkrise. Es hätte so schön sein können,
aber viele Portfolio-Deals platzten. Die Eigentümer der Objekte benötigen nun
doch profunde Kenntnis ihrer Immobilien. Was sie beachten müssen.
Andreas Reuner MRICS, K///R Real Estate Investment Service GmbH, Hamburg / Osnabrück, E-Mail: reuner@primestone.de
Fast hätte man es vergessen: Auch die
Anlageimmobilie muss aktiv gemanagt
werden, damit sie Geld verdient. Doch
in den letzten Jahren erlebte die Immobilie
oft eine Degradierung zur reinen
Handelsware. Mit Fortschreiten des
Jahres 2008 konnten allerdings häufi
g die beabsichtigten Portfolio-Deals
mangels Nachfrage und aufgrund des
Preisdrucks nicht mehr realisiert werden.
In ihrer logischen Folge kann nun
auch die Rückzahlung der Darlehen
nicht plangemäß erfolgen. Prolongationen
mit ungünstigeren Konditio nen und
höheren Eigenkapitalquoten belasten
nun signifi kant das Ergebnis und senken
den fi nanziellen Handlungsspielraum
erheblich.
Was also tun?
Was also passiert derzeit in weiterer logischer
Folge? Der Vertrauensverlust in
das Finanzsystem führt zu einem gestiegenen
Sicherheitsbewusstsein. Die erwartete
Rezession von kaum vorhersehbarer
Tragweite veranlasst jetzt Bestandshalter
und Banken mittels fachkundiger Spezialisten
alle riskanten Engagements zu
identifi zieren und für diese stichhaltige
Lösungskonzepte zu entwickeln. Was ist
zu tun?
Der Bestandshalter wider Willen benötigt
nun also doch profunde Kenntnis
der Assets, zumindest aus Mietmarkt-
03 | 2009 www.immobilienwirtschaft.de
Nicht nur die Ankermieter
sind wichtig. Auch die
vielen kleinen Mieter gilt
es adäquat zu betreuen.
sicht. Ohne eine solche Grundlage kann
es in dieser Bedrängnis keine qualifi -
zierte Risiko- und Potenzialeinschätzung
und auch keine kontinuierlich
optimierte Wettbewerbsposition geben.
Doch dazu sind eher erfahrene Fachleute
im Asset Management möglichst mit
eigener Vermietungs- und Verwaltungserfahrung
sowie Restrukturierungskompetenz
im Stande. Sie können die Assets
nah an den Marktmöglichkeiten führen
und krisenfest halten. Neben der Erarbeitung
einer treff sicheren Objektstrategie
kommt es darauf an, diese mit breiter
Fachkompetenz umzusetzen – am
besten in Eigenregie ohne eine Vielzahl
von Dienstleistern. Im Idealfall bildet
das Asset Management mit dem Propert
Management eingespielte Teams und ist
in der Lage eine ständige professionelle
Bestandsoptimierung sicherzustellen.
Fest steht, dass jede Immobilie einer sensiblen,
individuellen Betrachtung in ihrem
jeweiligen Marktsegment bedarf. Es
gibt keine leistungsfähigen Patentrezepte,
ohne das Wesen der Immobilie mit ihren
echten Potenzialen zu berücksichtigen.
Den Verkaufsdruck nutzen
Im Vorteil sind nun die vormals konservativ
operierenden Bestandshalter, de -
ren Finanzierung strukturell nicht auf
„Kante“ genäht ist. Sie spüren die Krise
in geringerem Maße und können sie sogar
zu ihrem Vorteil nutzen. Wer sich den
Preisverfall und den Verkaufsdruck antizyklisch
zunutze macht, kann jetzt sein