Immobilien wirtschaft - Haufe.de
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Investment Management, zu be<strong>de</strong>nken.<br />
Andreas Rid<strong>de</strong>r hält dann eine Entspannung<br />
für möglich, wenn <strong>de</strong>r Ölpreis<br />
wie<strong>de</strong>r stark steigen sollte. Ullrich Müller<br />
von Aengevelt sieht wenigstens eine<br />
positive Folge <strong>de</strong>s En<strong>de</strong>s <strong>de</strong>s Booms: Es<br />
bestehe die Chance, dass sich auch in<br />
Russland Regeln durchsetzten, wie sie<br />
für einen gesun<strong>de</strong>n <strong>Immobilien</strong>markt<br />
wichtig seien.<br />
Italien. Keine Insel <strong>de</strong>r Seligen<br />
Was CB Richard Ellis herausgefun<strong>de</strong>n<br />
hat, überrascht. Im vierten Quartal 2008<br />
stieg <strong>de</strong>r Umsatz auf <strong>de</strong>m italienischen<br />
Investmentmarkt im Vergleich zum<br />
dritten Quartal um satte 182 Prozent,<br />
während er in Europa insgesamt um 29<br />
Prozent zurückging. Die Zunahme be<strong>de</strong>utet<br />
allerdings nicht, dass Italien eine<br />
Insel <strong>de</strong>r Seligen wäre; vielmehr ist sie<br />
auf zwei riesige Sale-and-Leaseback-<br />
Transaktionen zurückzuführen. In <strong>de</strong>n<br />
ersten drei Quartalen <strong>de</strong>s Jahres war das<br />
Transaktionsvolumen im Vergleich zum<br />
Vorjahreszeitraum <strong>de</strong>nn auch um 32<br />
Prozent zurückgegangen.<br />
Trotz<strong>de</strong>m „reagierte Italien langsamer<br />
auf die Finanzkrise als das Vereinigte<br />
Königreich, Irland, Spanien und<br />
an<strong>de</strong>re Län<strong>de</strong>r“, stellt Patrick Parkinson,<br />
Managing Director bei Jones Lang<br />
LaSalle in Italien, fest. Er erklärt dies<br />
damit, dass Italien traditionell über eine<br />
industrielle Basis verfüge und ein ausgeglicheneres<br />
Verhältnis zwischen Angebot<br />
und Nachfrage aufweise. Mittlerweile<br />
aber, so Parkinson, seien auch in Italien<br />
die Auswirkungen auf die Preise unverkennbar.<br />
In Mailand etwa stieg nach Angaben<br />
von Cushman & Wakefi eld die Rendite<br />
von Bürogebäu<strong>de</strong>n im dritten Quartal<br />
2008 auf 5,25 Prozent im Zentrum beziehungsweise<br />
6,5 Prozent an <strong>de</strong>r Peripherie.<br />
Etwas höher lag die Rendite in Rom<br />
mit 5,5 beziehungsweise 7 Prozent. Einhellig<br />
rechnen Marktbeobachter damit,<br />
dass die Renditen weiter steigen wer<strong>de</strong>n.<br />
Die Büromieten für Top-Objekte dagegen<br />
halten sich relativ stabil. Auch bei<br />
<strong>de</strong>n Einzelhan<strong>de</strong>lsmieten liegen die bei<strong>de</strong>n<br />
Metropolen an <strong>de</strong>r Spitze. In Mailand<br />
kostet ein Quadratmeter La<strong>de</strong>nfl äche in<br />
bester Einkaufsgegend bis zu 6.800 Euro<br />
pro Quadratmeter und Jahr, in Rom bis<br />
zu 6.400 Euro – dreimal so viel wie in<br />
Bologna o<strong>de</strong>r Neapel. Die Analysten von<br />
Cushman & Wakefi eld erwarten in<strong>de</strong>s,<br />
dass die Mieten in Geschäft sstraßen und<br />
Einkaufszentren als Folge <strong>de</strong>r <strong>wirtschaft</strong> -<br />
lichen Verschlechterung unter Druck<br />
geraten wer<strong>de</strong>n. Dennoch betrachten<br />
Experten <strong>de</strong>n Einzelhan<strong>de</strong>lsbereich in<br />
Italien als hochinteressant. Claus P. Th o-<br />
Auch in Italien sind die Transaktionen zurückgegangen, wenn auch weniger stark.<br />
www.immobilien<strong>wirtschaft</strong>.<strong>de</strong> 03 | 2009<br />
mas von LaSalle Investment Management<br />
etwa sieht gute Investitionschancen bei<br />
Shopping-Centern in noch nicht überversorgten<br />
Regionen. Die Researcher<br />
von Cushman & Wakefi eld rechnen zwar<br />
kurzfristig mit sinken<strong>de</strong>n Kaufpreisen,<br />
sehen aber langfristig ebenfalls positive<br />
Aussichten.<br />
Kein Mangel gibt es an neuen Einzelhan<strong>de</strong>lsprojekten.<br />
In diesem Jahr wird<br />
die Fertigstellung von mehreren großen<br />
Einkaufszentren erwartet. Im Bürobereich<br />
kommen 2009 allein in Mailand<br />
laut Jones Lang LaSalle rund 310.000<br />
Quadratmeter nicht vorvermietete Flächen<br />
neu auf <strong>de</strong>n Markt. Da <strong>de</strong>r Vermietungsumsatz<br />
2008 lediglich rund 300.000<br />
Quadratmeter erreichte, ist damit zu<br />
rechnen, dass <strong>de</strong>r Leerstand ansteigen<br />
wird. In Rom sind nach Angaben von<br />
Degi dagegen nur etwa 93.000 Quadratmeter<br />
neue Büros in <strong>de</strong>r Pipeline. �|<br />
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