Immobilien wirtschaft - Haufe.de
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er Jamestown (246,4 Millionen Euro)<br />
und US Treuhand (301,8 Millionen) ihr<br />
Vorjahresergebnis übertreff en.<br />
Auch die britischen <strong>Immobilien</strong>fonds,<br />
die 2007 noch für eine halbe<br />
Milliar<strong>de</strong> Euro Komanditkapital platzieren<br />
konnten, erlebten einen herben<br />
Rückschlag (auf 85,9 Millionen Euro).<br />
Zum Aufsteiger <strong>de</strong>s Jahres wur<strong>de</strong>n die<br />
Geschlossenen <strong>Immobilien</strong>fonds mit<br />
<strong>de</strong>m Investitionsziel Asien, die für 408,2<br />
Millionen Euro Fondsanteile verkaufen<br />
konnten (Marktanteil 12 Prozent). Zum<br />
ersten Mal hat Feri EuroRating Services,<br />
die die Zahlen ermittelt, <strong>de</strong>n Asienfonds<br />
eine eigene Rubrik eingeräumt. Kurzfristig<br />
ist dieser Platzierungserfolg kaum zu<br />
wie<strong>de</strong>rholen. „Dachfonds, Blind Pools<br />
und Fonds mit Zertifi katestruktur lassen<br />
sich <strong>de</strong>rzeit nicht plat zieren“, meint<br />
Gert Waltenbauer, Geschäft sführer von<br />
KGAL, in diesem Jahr die Nummer vier<br />
unter <strong>de</strong>n Initiatoren von Geschlossenen<br />
<strong>Immobilien</strong>fonds.<br />
Überraschend auch die Platzierungszahl<br />
<strong>de</strong>r Dubaifonds, die 217,2 Millionen<br />
Euro Eigenkapital akquirieren konnten.<br />
Inzwischen wur<strong>de</strong> aufgrund <strong>de</strong>r Finanzkrise<br />
allerdings auch in Dubai <strong>de</strong>r Bau<br />
von einigen Prestigeobjekten eingestellt.<br />
Für <strong>de</strong>utsche Anleger verliert Dubai<br />
mit <strong>de</strong>m seit 1. Januar 2009 gelten<strong>de</strong>n<br />
Doppelbesteuerungsabkommen jeglichen<br />
steuer lichen Anreiz. In Deutschland<br />
dringen Nischenprodukte vor: Büroimmobilien<br />
kamen nur noch auf einen Markt-<br />
JOINT VENTURE<br />
statt Verkauf.<br />
Jahr<br />
Mit Eigenkapital von Madison Real Estate Kapital<br />
freisetzen – ohne die Kontrolle über die Objekte<br />
zu verlieren o<strong>de</strong>r diese komplett zu veräußern.<br />
Geschlossene <strong>Immobilien</strong>fonds<br />
Der Verkauf lief im Jahre 2008 so schlecht wie<br />
noch nie seit <strong>de</strong>m Beginn <strong>de</strong>r Marktdatenerhebung.<br />
Eigenkapital<br />
in Mrd. Euro<br />
Fondsvolumen<br />
in Mrd. Euro<br />
1993 4,14 7,77<br />
1994 4,76 9,61<br />
1995 4,57 9,03<br />
1996 6,16 12,17<br />
1997 6,01 12,31<br />
1998 6,36 13,37<br />
1999 6,09 13,00<br />
2000 4,66 9,73<br />
2001 4,34 8,97<br />
2002 4,67 10,31<br />
2003 4,76 11,25<br />
2004 5,25 11,41<br />
2005 4,00 8,56<br />
2006 4,96 11,20<br />
2007 4,50 8,22<br />
2008 3,47 5,60<br />
Quelle: Feri EuroRating Services<br />
anteil von 27,4 Prozent. Mit 24,8 Pro -<br />
zent Marktanteil dagegen sind Initiatoren<br />
mit Sozialimmobilien wie Pfl egeheimen<br />
erfolgreich. Der Marktführer Immac<br />
konnte 54,5 Millionen Euro nur mit Pfl egeheimfonds<br />
platzieren.<br />
Auf die Marktnische Wohnen setzt<br />
neben einigen <strong>Immobilien</strong>han<strong>de</strong>lsfonds,<br />
die aus Zwangsverwertungen günstig<br />
33<br />
kaufen können, auch Hamburg Trust.<br />
„Wachsen<strong>de</strong> Einwohnerzahlen und eine<br />
positive Einkommensentwicklung in <strong>de</strong>n<br />
Ballungsgebieten um München, Stuttgart,<br />
Köln/Bonn/Düsseldorf, Frankfurt und<br />
Hamburg bieten für Wohnimmo bilien in<br />
diesen Regionen gute Zukunft sperspektiven“,<br />
meint Hamburg Trust-Geschäft sführer<br />
Joachim Seeler.<br />
Ansonsten warten die gut kapitalisierten<br />
Emissionshäuser auf günstige<br />
Kaufgelegenheiten, die sich in <strong>de</strong>n nächsten<br />
sechs bis 18 Monaten bieten sollten.<br />
Denn die Banken sind in <strong>de</strong>r Kreditgewährung<br />
nach wie vor auch bei <strong>de</strong>r Zwischenfi<br />
nanzierung <strong>de</strong>s Kommanditkapitals<br />
eher restriktiv.<br />
In <strong>de</strong>n USA in Lauerstellung<br />
Auch in <strong>de</strong>n USA, nach Deutschland in<br />
<strong>de</strong>r Vergangenheit wichtigstes Anlageziel<br />
<strong>de</strong>r geschlossenen <strong>Immobilien</strong>fonds,<br />
sitzen die großen Player in Wartestellung.<br />
„Der Zeitpunkt für einen Einstieg<br />
liegt noch in <strong>de</strong>r Zukunft “, erklärte Lothart<br />
Estein, Geschäft sführen<strong>de</strong>r Gesellschaft<br />
er von US-Treuhand. Das wird sich<br />
im laufen<strong>de</strong>n Jahr <strong>de</strong>n Prognosen nach<br />
grundlegend än<strong>de</strong>rn. „Wir gehen davon<br />
aus, dass 2009 vor allem die Produkte erfolgreich<br />
sein wer<strong>de</strong>n, die im Core-Segment<br />
und auf transparenten und sicheren<br />
Märkten investieren“, meint Friedrich<br />
Wilhelm Patt, Sprecher <strong>de</strong>r Geschäft sführung<br />
von Hannover Leasing. �|<br />
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