2009 - CRE

­
40
Инвестиции:
Вбольшое­число­компаний,­имеющих­в­
настоящее­ время­ на­ рынке­ коммерческой­недвижимости­насчитывается­
своем­ распоряжении­ диверсифицированные­портфели­активов.­По­словам­Дмитрия­
Луценко,­ члена­ совета­ директоров­ Mirax­
Group,­ диверсификация­ бизнеса­ –­ это­ впервую­очередь­возможность­распределитьриски.­Направления­для­расширения­бизнесакаждая­компания­выбирает­исходя­из­наличествующих­
ресурсов­ и,­ что­ немаловажно,своих­компетенций.­При­этом­задумыватьсяо­диверсификации­бизнеса­следует­в­благоприятной­рыночной­ситуации,­на­этапе­ростакомпании,­поскольку­развитие­любого­новогонаправления­требует­дополнительных­затрат.­Но­наличие­разноплановых­проектов,­умениеработать­на­разных­рынках­позволяет­компании­чувствовать­себя­уверенно,­в­том­числе­ив­нестабильной­ситуации,­поскольку­разныесегменты­экономики­реагируют­на­изменения­по-разному:­если­на­одном­рынке­провал,другой­может­демонстрировать­рост.­­
«Само­ понятие­ «диверсификация»­ дляроссийского­бизнеса­не­ново,­–­рассказывает­Марина­Резвова,­заместитель­генеральногодиректора,­директор­департамента­недвижимости­«Крост».­–­Однако­компании,­занимающиеся­коммерческой­недвижимостью,­началиотказываться­от­узкой­специализации­не­такдавно.­Как­правило,­диверсифицируются­всмежных­
направлениях­ бизнеса,­ многиефирмы­
на­определенном­ этапе­ своего­ развития,­не­желая­ограничиваться­проектамиофисной­недвижимости,­развивают­проектыритейла,­складскую­логистику­и­осваиваютрегионы.­
Это­ объясняется­ наименьшимиинвестициями­в­менеджмент,­так­как­все­проекты­имеют­общую­бизнес-модель­и­технологию­работы.­Более­редки­случаи,­когда­ком-
пания­диверсифицируется­в­абсолютно­инойбизнес,­не­связанный­с­основным,­в­так­называемую­латеральную­диверсификацию».По­мнению­Андрея­Нестеренко,­генерального­директора­Capital­Group,­процесс­диверсификации­портфелей­отечественных­компаний­начался­совсем­недавно,­ведь­традиционно­среди­новых­и­реконструируемых­проектовлюбого­класса­диверсификация­чаще­всегобыла­привязана­к­возможности­выгодно­приобрести­участок­и­получить­ожидаемую­прибыль.­Большинство­девелоперских­компанийв­последние­годы­были­ориентированы­настроительство­офисов­класса­А.­И­если­вход­вподобные­объекты­был­компании­не­под­силу,рассматривались­предложения­в­следующемклассе.­В­конце­цепочки­обычно­находилисьлогистические­центры­с­низкой­маржой,­которые­чаще­всего­брали­из-за­специализации­инаправленности­самого­девелопера/фонда,­аиногда­из-за­конкретного­заказа.­По­словам­Дмитрия­Каталевского,­менеджера­
департамента­ финансового­ консультирования­«Делойт»­в­СНГ,­наиболее­частопортфель­проектов­многих­девелоперов­былдиверсифицирован­
по­ типу­ коммерческойнедвижимости­–­офисные,­торговые,­складские­
объекты.­ Ряд­ крупных­ игроков­ послеуспешного­покорения­Москвы­и­Подмосковьятакже­проводил­политику­диверсификациина­региональные­рынке.­
Богатый­выбор­проектов
Как­наиболее­интересный­пример­диверсификации­можно­отметить­концерн­«Крост».­Компания­занимается­строительством,­производством­промышленных­материалов,­развивает­
сеть­ пивных­ ресторанов­ и­ веллнесклубов­
премиум-класса.­ Диверсификацию­
«Кроста»­стоит­рассматривать­в­большей­сте-
пени­как­связанную,­вертикальную.­К­основным­положительным­моментам­диверсификации­
компании­ можно­ отнести­ развитиепроизводства,­что,­несомненно,­хорошо­сказывается­на­самом­строительстве­и­позволяетне­зависеть­от­многих­факторов­ценообразования­строительных­материалов­на­рынке.­
Также­ в­ значительной­ степени­ снижаютсяиздержки­на­поставку­и­качество­материалов.­
Создание­ эксплуатирующей­ структурыуменьшает­затраты­на­расходные­материалы,привлечение­сторонних­организаций.
Направление­ по­ созданию­ проектовнедвижимости­
также­ было­ диверсифицировано.­
Специализирующийся­ на­ жилойнедвижимости,­
«Крост»­ решил­ пополнитьсвой­
портфель­ проектами­ коммерческойнедвижимости,­как­офисной,­так­и­торговой.­Теперь­помимо­жилых­комплексов­в­портфеле­компании­присутствуют­несколько­бизнесцентров­классов­А­и­В­(«Школа­журналистов»на­Малой­Дмитровке,­«GS­на­проспекте­Мира»,­«GS­в­Тушино»).­А­также­торговые­площади,находящиеся­
на­ территории­ жилых­ квар-
журналист:­
Анна­Рыжова
.................
фото:архив­CRE,­«Делойт»
Работа по всем
направлениям
­ В­условиях­мирового­кризиса­ликвидностидовольно­сложно­найти­отрасль,­которую­не­коснулись­бы­финансовые­потрясения.­Тем­не­менеебыло­бы­неправильно­утверждать,­что­все­сегменты­экономики­чувствуют­себя­сегодня­одинаковоплохо.­Именно­поэтому­компании,­имеющие­всвоем­арсенале­разнообразный­портфель­активов,­скорее­всего­смогут­пережить­кризис­с­наименьшими­потерями.
талов,­которые­застраивает­«Крост»:­Union­
Park,­ Wellton­ Park­ и­ уже­ построенный­ ЖК­
«Серебряный­квартет».
«В­ условиях­ сегодняшнего­ рынка­ мыдостаточно­лояльны­по­отношению­к­нашимклиентам­и­идем­им­навстречу­–­учитываемпожелания,­корректируем­цены­для­арендаторов.­Потенциальным­клиентам­предлагаемопции,­которые­в­докризисной­ситуации­нарынке­коммерческой­недвижимости­встречались­редко.­Например,­сегодня­наши­офисысдаются­с­максимальной­степенью­готовностивне­зависимости­от­класса­здания.­При­этомклиент­минимизирует­расходы­на­ремонт»,­–рассказывает­Марина­Резвова.
Среди­ компаний,­ имеющих­ в­ своемпортфеле­проекты­жилой­и­коммерческойнедвижимости,­нельзя­не­отметить­Capital­Group.­В­активе­компании­такие­объекты,как­
бизнес-центры­ «Капитал­ Плаза»­ и­
«Капитал­ Тауэр»,­ многофункциональныйкомплекс­«Город­Столиц».­«В­начале­1990-х­годов­возникновениезачатков­рыночной­экономики­стимулиро-