Memoria Anual - Banco Security

Análisis Razonado
de los Estados de Situación
Financiara Consolidados
ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS DE SITUACIÓN
FINANCIERA CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
1 Hitos del Período
• La utilidad distribuible de Grupo Security -aquella atribuible a los accionistas- alcanzó $46.561 millones en el año 2012, 12,2% superior
al año 2011. En tanto, el resultado correspondiente al cuarto trimestre de 2012 totalizó $15.000 millones, 51,8% más que los $9.880
millones obtenidos el último cuarto de 2011. En tanto, el Ebitda, aumentó 18,8% con respecto al 2011, totalizando $71.111 millones
en el año 2012.
• El 30 de septiembre Grupo Security anunció el reparto de un dividendo por $3,25 por acción a sus accionistas. Con esto, el dividendo
total repartido durante 2012 alcanza $10 por acción, equivalente al 61,9% de las utilidades del período.
• Los ingresos de actividades ordinarias de Grupo Security aumentaron 33,8% en relación al año anterior. Por otra parte, los gastos
de administración de Grupo crecieron 35%, afectados por el proyecto de crecimiento presentado al mercado durante el proceso de
aumento de capital a mediados de 2011. El proyecto formulado para el banco, la compañía de seguros, el factoring, la agencia de
viajes y la inmobiliaria, permitirá a las filiales consolidarse en sus respectivos segmentos y ampliar la oferta de productos. En especial,
los proyectos de expansión de la Banca Personas y la venta de Rentas Vitalicias de Vida Security requieren de importantes niveles de
inversión, cuyos beneficios se reflejarán en los resultados a mediano y largo plazo.
• Las colocaciones totales de Banco Security aumentaron 15,6% interanual a diciembre de 2012, superando el crecimiento del sistema
bancario, excluida la inversión en Colombia (+12,2%) y similar a los Bancos Comparables (+15,6%). Cabe destacar el desempeño del
segmento Personas, con colocaciones 23,5% superiores a las registradas en diciembre de 2011, mientras que los préstamos comerciales
mantienen una trayectoria de crecimiento superior al Sistema y a los Bancos Comparables (+14,4% Banco Security, +13,2% el Sistema
y +14,4% los Comparables). Todo esto, superando lo planteado en el proyecto de expansión. El plan de crecimiento de Banco Security
implicó un aumento de 20% en los Gastos de Apoyo, en comparación con el año 2011, principalmente por arriendo de nuevas
sucursales, contratación de personal y publicidad. Es importante destacar que este incremento en los gastos de Banco Security es
un efecto transitorio provocado por la inversión realizada. En los próximos años los mayores ingresos generados por el proyecto de
crecimiento mejorarán las tasas de eficiencia del banco.
• La prima directa total de Vida Security aumentó 63,1% interanual a diciembre de 2012, debido a la venta de Rentas Vitalicias
(comenzada en julio de 2011) y a las nuevas cuotas del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) adjudicadas por Vida Security en abril,
vigentes a partir de julio de 2012. Por otra parte, los gastos de administración se incrementaron en línea con lo presupuestado, para
sostener el crecimiento de las líneas de negocios.
• En Factoring Security, el stock de colocaciones creció 17% hasta $196.390 millones, lo cual se compara favorablemente con la variación
de 8,8% exhibida por la industria. Cabe destacar que los mayores ingresos de Factoring Security han sido obtenidos con gastos de
apoyo controlados. En efecto, la tasa de eficiencia (medida como Gastos de Apoyo sobre Ingreso Neto) transitó desde 51,5% en el año
2011, hasta 48,2% al cierre de 2012. Esto implicó un crecimiento de la utilidad de 57,6% hasta $4.838 millones.
• Travel Security, por otra parte, registró ventas por US$285 millones, un 17,8% superiores al año anterior, y utilidades por $2.411
millones, lo cual representa un aumento de un 35,5% en relación al año anterior. A mediados de julio de este año, Travel Security
concretó la adquisición del 75% de Travex, la tercera agencia de viajes más importante del Perú. Con esto, Travel Security potenciará su
desarrollo, avanzando en la consolidación de una compañía de carácter regional. Travex alcanzó ventas por US$59 millones en 2012,
16,4% superior al año anterior.
• La utilidad de Inmobiliaria Security registró un incremento en su resultado desde $431 millones a diciembre de 2011 hasta $2.231
millones en el año 2012. Esto respondió en gran medida a la venta de un terreno en Huechuraba, generando una utilidad después de
impuestos por $1.446 millones.
• El área Inversiones registró un descenso en su actividad comercial, lo cual afectó los resultados obtenidos en 2012. Los montos
transados en acciones por Valores Security disminuyeron 29,6% en relación al año 2011. Por otra parte, si bien el patrimonio promedio
administrado por la AGF Security registró un incremento de 2,4% Dic12/Dic11, el movimiento hacia fondos menos volátiles -de menor
remuneración- redundaron en un descenso de la utilidad de 22,5% en relación al año 2011.