Directorio 1996-1997 - Diseño Gráfico Ribeiro

Por lo tanto, para unamejor evaluación de loacontecido diariamenteen el mercado, esrazonable sumar almonto transferido enla rueda normal, entre20 y 25 % de lo negociadoen la rueda continua,que es la proporciónque algunos agentesasignan a las operacionesgenuinas realizadasen ésta.Sobre esta base, puedeestimarse que losnegocios reales por ruedase sitúan entre$ 23 y $ 30 millones,que si bien es una cifratodavía reducida, puede considerarse razonable.Algunos colegas cotejan las cifras actualescon las que se realizaban en el mercadodurante 1992, 1993 y 1994, cuando seconcretaban negocios en la rueda comúnpor montos superiores a$ 100 millones.Luis García: Posiblemente la mejor inversión.Ambos datos no son comparables; enaquellos años existían diferentes plazosde negociación (contado inmediato, 24,72, 96 y 120 horas) que posibilitaban lasoperaciones cruzadas, sin necesidad deponer el dinero.En consecuencia, se podía comprar enplaza normal (120 horas) y al vencimiento“calzar” la operación con una venta decontado inmediato. De esta forma, solamentedebía abonarse la diferencia, en elsupuesto de haberse realizado la operacióncon pérdida, o embolsar la gananciasi la transacción había sido positiva.Esto mismo se podía hacer a la inversa(vender a 120 horas y recomprar a contadoinmediato). Actualmente esas posibilidadesno existen. Hay un solo plazo paraoperar (72 horas). Por lo tanto, el quecompra debe contar indefectiblementecon el dinero o con una financiaciónasegurada y,el que vende tiene que disponerde las acciones.La aspiradora externaUno de los problemas que enfrenta elmercado accionario local es la competenciade las bolsas del exterior, especialmenteWall Street.Esto significa que la creciente disposiciónde las grandes empresas locales a negociarsus acciones en New York750Evolución del índice Merval700650600Fuente: Rava Sociedad de Bolsa S.A.550500450400350300250'94 M A M J J A S O N D '95 F M A M J J A S O N D '96 F M AIDEA mayo-junio de 1996 53