Directorio 1996-1997 - Diseño Gráfico Ribeiro

*NR EMPRESA Abr-96 Feb 96 Dic 95 Jun 95 Dic-941 YPF 7,766.0 6,883.5 7,516.3 6,518.9 7,044.02 TELEFONICA 6,883.9 6,082.4 6,365.3 5,795.1 5,824.63 PEREZ COMPANC 4,695.0 3,759.0 3,540.3 2,736.4 2,274.84 TELECOM 4,449.4 4,232.8 4,646.3 4,262.0 4,610.15 TR. GAS SUD 2,041.9 1,841.1 1,841.1 1,495.9 1,301.56 BCO. GALICIA 1,285.3 1,214.3 1,117.6 711.9 717.37 BCO. FRANCES 1,227.1 1,089.9 1,134.8 656.1 721.78 CITICORP 1,150.4 1,221.1 1,124.7 964.0 1,277.59 SIDERCA 1,081.4 922.9 904.2 636.7 663.610 ALUAR 826.9 747.2 594.0 275.4 379.311 ASTRA 652.8 528.4 568.3 460.8 495.112 MOLINOS 624.0 516.0 492.0 342.6 329.113 COMERCIAL 584.4 557.0 517.9 484.7 498.414 CIADEA 580.0 450.0 520.0 363.8 656.315 BAESA 572.8 605.4 764.9 903.7 1,092.216 METROGAS 553.5 486.9 502.3 419.2 489.217 PARTICULAR 487.5 406.3 345.3 355.0 384.918 CENT. COSTANERA 457.9 401.1 398.5 398.1 305.519 LEDESMA 347.5 328.1 311.0 270.9 361.120 IRSA 344.0 307.5 287.0 256.3 299.921 BCO. DEL SUD 340.0 324.9 260.3 216.6 255.022 CENT. PUERTO 318.6 316.9 336.3 315.4 410.623 BAGLEY 269.2 251.5 246.5 232.9 335.724 INDUPA 267.5 248.4 352.4 247.3 317.825 CAPEX S. A. 267.3 272.7 265.5 276.6 298.026 JUAN MINETTI 232.1 224.6 190.1 148.8 228.827 SEVEL 222.9 179.2 200.5 207.2 420.028 CORCEMAR 172.5 160.7 178.4 172.5 258.729 ALPARGATAS 169.0 135.4 149.6 109.7 196.630 IPAKO 168.0 155.4 157.5 163.5 170.831 CRESUD 154.1 121.0 97.9 110.9 122.032 PICCARDO 146.3 177.7 171.0 170.8 164.033 ACINDAR 141.0 119.0 142.0 105.0 179.034 ATANOR 139.6 105.5 120.0 103.0 82.935 CELULOSA 111.0 107.7 140.8 117.6 138.736 SOL PETROLEO 87.2 91.7 60.4 49.9 81.537 BCO.SUQUIA 85.5 93.7 79.1 76.1 112.138 PIRELLI 84.8 82.9 76.9 81.5 75.939 DYCASA 77.3 77.9 62.7 39.9 79.040 BCO. SUPERVIELLE 73.8 74.6 84.2 72.6 56.041 PATAGONIA 73.5 64.0 53.0 31.9 40.342 GAROVAGLIO 68.8 65.7 63.9 52.2 60.343 FIPLASTO 41.4 38.4 35.4 30.0 44.044 BCO. POPULAR 38.7 38.7 38.7 39.0 47.745 INTRODUCTORA 38.0 34.2 28.5 25.1 40.746 SAINT 37.3 34.6 30.4 22.6 38.347 ESTRADA 37.0 41.5 41.0 44.3 87.548 GRIMOLDI 35.2 30.8 34.7 35.2 70.349 MORIXE 34.3 26.0 27.9 20.7 36.050 BCO. MACRO 34.2 22.8 15.3 18.6 72.0* En millones de pesosCAPITALIZACION BURSATIL DELAS PRINCIPALES EMPRESASdeterminará, con el tiempo, que la plazalocal se vaya “secando” gradualmente. Lasbolsas de Estados Unidos se llevarán la“crema” del mercado local, dejando limitadala actividad a las empresas pequeñaso de reducida liquidez bursátil.Un ejemplo de esto lo da la ex petroleraestatal, cuyas acciones en la bolsa localtienen un mercado muy limitado, mientrasque hay ruedas que en Wall Streetllegan a ocupar los primeros puestos entrelas acciones líderes.Algo similar ocurre con Telefónica,Telecom y, muy pronto, con PérezCompanc, que al comenzar a negociar susacciones libremente en Wall Street, iráperdiendo gradualmente su condición depapel líder en la plaza local.Para amortiguar las consecuencias de esteproceso de “desnacionalización” de labolsa local, algunos especialistas sostienenque las autoridades nacionales deberíanvolverse mucho más permisivas en loreferente a las reglas que deben cumplirlas empresas para negociar sus accionesen la Bolsa, pero manteniendo siemprelos controles que toda Institución bursátildebe ejercer sobre esas sociedades.Sostienen que debe dejarse de lado definitivamentela idea de que todo lo que es“trading” es malo para el mercado. Paraavalar este pensamiento, opinan que todoslos principales mercados del mundotienen un gran componente de “trading”.Para estos analistas, las autoridades oficialestienden a regular y a prohibir, cuandolos mercados que más se expanden en elmundo, son los que ensayan todas lasalternativas posibles de inversión.Es evidente que la globalización de laeconomía trajo implícita una competenciadesigual entre las principales bolsasdel mundo y las regionales o emergentes.Sobre el particular sostienen que en laNYSE (New York Stock Exchange) casi el15% del monto operado diariamente estaintegrado por acciones pertenecientes aempresas extranjeras, lo que signfica quemás de U$S 1.000 millones son absorbidostodos los días de las bolsas de los países alos que pertenecen esas empresas.La competencia es desigual no sólo por eltamaño de las instituciones y del mercado,sino también, y esto es fundamental, porlo que significa para las empresas de lospaíses emergentes, como el caso de lasnacionales, negociar sus acciones en unaeconomía de la potencialidad de la deEstados Unidos, que ofrece todo tipo de54 IDEA mayo-junio de 1996