Document de référence - AMF

Les dépréciations des actifs circulants comprennent une dotation de 526 milliers d’euros sur les stocks dont
230 milliers de dotations liés à la gamme de netbooks Hercules eCAFÉ.
La dotation sur les créances s’élève à 67 milliers d’euros.
5.5.9 Résultat financier
31.12.12 31.12.11
Produits financiers de participations 0 0
Total autres produits financiers 0 0
Reprise sur provisions et transfert de charges 2 062 269
Dotations financières aux amort. et provisions 467 3 647
Total Reprises et dotations de provisions 1 595 -3 378
Différences positives de change 1 452 1 025
Différences négatives de change 1 223 1 156
Total Différences de change 229 -131
Produits nets s/ cessions de VMP 792 5
Charges nettes s/ cessions VMP 40 80
Produits s/ cessions de VMP 752 -75
Autres intérêts et produits assimilés 139 120
Intérêts et charges assimilées 241 243
Total produits et charges d'intérêts -102 -123
TOTAL 2 474 -3 707
Les risques financiers sont :
- Le risque de liquidité : Au 31 décembre 2012, la société n’utilise pas la totalité de ses capacités d’emprunt
et de concours bancaires, son endettement net est de 2 303 milliers d’euros.
La société dispose d’un portefeuille de valeurs mobilières de placement de 5 222 milliers d’euros valorisé au
cours moyen du mois de décembre 2012.
Il n’existe pas d’emprunts couverts par des clauses d’exigibilité au 31 décembre 2012.
- Le risque de variation des cours de bourse : La variation du cours de bourse des actions détenues a un
impact sur le résultat de la société. Sur 2012, la baisse de 10% du cours des actions Ubisoft Entertainment
SA, Gameloft SE et des titres propres (par rapport au cours retenu au 31 décembre 2012) aurait un impact
de – 502 milliers d’euros sur le résultat financier.
Au 22 mars 2013, le cours de clôture de l’action Ubisoft Entertainment était de 8,61 euros, soit une hausse
de 10%, par rapport au 31 décembre 2012, ce qui entraînerait la constatation d’une reprise de provision pour
dépréciation 489 milliers d’euros dans les comptes à cette date.
- Le risque de taux de marché : Une hausse de 1% des taux d’intérêt sur une base annuelle et en
considérant le solde au 31 décembre 2012 (montant des dettes financières à taux variable) aurait pour
impact une augmentation de charges de 38 milliers d’euros.
En 2011, la société a mis en place un contrat d’échange de taux (SWAP) permettant de gérer le risque de
taux lié à une exposition à taux révisable EURIBOR 3 mois pour un montant nominal de 1 375 milliers
d’euros.
- Le risque de change : La situation des actifs et passifs de la société en devises au 31 décembre 2012
s’établit comme suit (la position est donnée pour les montants non couverts, c’est-à-dire restant soumis à la
variation des devises) :
Montants des devises exposées aux variations positives ou négatives de change :
(En milliers d'euros) USD GBP
Actif 6 407 367
Passif 10 126 32
Position nette avant gestion -3 719 335
Position hors bilan 0 0
Position nette après gestion -3 719 335
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