Document de référence - AMF

Une hausse de 10% du taux du dollar américain sur une base annuelle et en considérant l’encours au
31 décembre 2012 (montant des devises exposées aux variations de change) aurait pour impact une
augmentation de la charge financière de 282 milliers d’euros.
L’impact de la variation de change sur les autres devises est non significatif.
Tous les acteurs majeurs du secteur multimédia ayant des prix de revient en dollars, il n’existe pas
d’avantages compétitifs d’un fabricant par rapport à un autre qui se traduirait par une augmentation de ses
parts de marché. Du fait de l’indexation des prix de vente sur les prix de revient en dollars pour l’ensemble
des acteurs du secteur, la profession fait évoluer les prix de vente à la hausse ou à la baisse en fonction de
ses prix de revient.
Pour les matériels et les accessoires, la monnaie principale d'achat est le dollar américain.
Pour les Etats-Unis, le Canada et tous les autres pays hors Europe, la monnaie de commercialisation est
également le dollar américain. En Europe, la société vend principalement en euros. Les variations rapides
des devises et principalement la variation à la baisse du dollar américain peuvent entraîner pour la société,
une baisse du prix de vente des produits et impacter en conséquence la valeur du stock de marchandise.
A l’inverse, une variation forte et rapide à la hausse du dollar au cours du deuxième semestre ne permettrait
pas, compte tenu du caractère saisonnier de l’activité de la société, de répercuter cette hausse en totalité
sur les prix de vente des produits et pourrait avoir un impact temporaire sur la marge brute.
Cependant, afin de limiter le risque de change, la société Guillemot Corporation SA couvre les risques de
variations de change par des achats au comptant, des contrats d’achats à terme et des options de change.
D’autre part, la hausse des ventes à l’export observée ces dernières années, accentue la couverture
naturelle et diminue sensiblement le risque de change.
- Le risque de crédit : Le risque de crédit représente le risque de perte financière dans le cas où un client
viendrait à manquer à ses obligations contractuelles. La société a recours à l’assurance-crédit pour faire
face à ce risque. Le nombre de clients est restreint du fait du recours aux grossistes. Dans quelques cas,
la société est amenée à accorder des encours complémentaires lorsque la couverture est jugée
manifestement inadaptée.
Reprises et dotations de provisions financières :
En raison des difficultés financières des filiales de Guillemot Corporation SA, la société a déprécié les
comptes de certaines filiales lors des exercices précédents. Au regard des situations nettes au 31 décembre
2012, les titres de participations et les avances en compte courant de certaines filiales ont fait l’objet de
dotations ou de reprises de provisions.
Concernant les titres de participations, la société a comptabilisé une dotation de 4 milliers d’euros sur les
titres des filiales Guillemot SA (Belgique) et Guillemot Innovation Labs SAS (France) et repris pour 4 milliers
d’euros, la provision pour dépréciation des titres Guillemot Srl (Italie).
La société a constaté une dotation complémentaire de 238 milliers sur l’avance en compte courant consentie
à la filiale Guillemot INC (Canada) et une reprise de provision sur les avances en compte courant consenties
aux filiales Guillemot Ltd (Royaume-Uni) pour 17 milliers d’euros et Guillemot GmbH (Allemagne) pour
32 milliers d’euros.
Les autres reprises sur provisions concernent les titres Ubisoft Entertainment SA évalués au cours moyen de
Bourse du mois de décembre 2012 pour 1 682 milliers d’euros et des reprises diverses pour pertes de
change latentes, de l’exercice précédent, pour 327 milliers d’euros.
La société Guillemot Corporation SA a comptabilisé une provision de 93 milliers d’euros sur les titres propres
et 132 milliers d’euros pour couvrir le risque de perte de change latente à la clôture de l’exercice.
Produits et charges nets sur cessions de Valeurs Mobilières de Placement :
La société Guillemot Corporation SA a enregistré un résultat de cession de titres propres de
-33 milliers d’euros au cours de l’exercice dans le cadre du contrat de liquidités en vigueur. Par ailleurs,
la société a cédé, en décembre 2012, 250 000 titres Ubisoft Entertainment SA pour un gain net de
671 milliers d’euros.
Les bons de souscription d’actions Ubisoft Entertainment SA (BSA) attribués gratuitement en avril 2012,
valorisés au cours moyen de décembre 2012, sont comptabilisés pour 114 milliers d’euros au 31 décembre
2012.
106