Document de référence - AMF

Au 22 mars 2013, le cours de clôture de l’action Ubisoft Entertainment était de 8,61 euros, soit une hausse
de 9%, par rapport au 31 décembre 2012, ce qui entraînerait la constatation d’un gain de réévaluation de
436 milliers d’euros dans les comptes consolidés du Groupe à cette date.
Risque de taux de marché : Une hausse de 1% des taux d’intérêt sur une base annuelle et en considérant le
solde au 31 décembre 2012 (montant des dettes financières à taux variable) aurait pour impact une
augmentation de charge de 39 milliers d’euros.
Risque de change : La situation des actifs et passifs du Groupe en devises au 31 décembre 2012 s’établit
comme suit (la position est donnée pour les montants non couverts, c’est-à-dire restant soumis à la variation
des devises) :
Montants des devises exposées aux variations positives ou négatives de change :
(En milliers d'euros) USD GBP
Actif 3 017 364
Passif 10 126 32
Position nette avant gestion -7 109 332
Position hors bilan 0 0
Position nette après gestion -7 109 332
Une hausse de 10% du taux du dollar américain sur une base annuelle et en considérant l’encours au
31 décembre 2012 (montant des devises exposées aux variations de change) aurait pour impact une
augmentation de la charge financière de 539 milliers d’euros.
L’impact de la variation de change sur les autres devises est non significatif.
Tous les acteurs majeurs du secteur multimédia ayant des prix de revient en dollars, il n’existe pas
d’avantages compétitifs d’un fabricant par rapport à un autre qui se traduirait par une augmentation de ses
parts de marché. Du fait de l’indexation des prix de vente sur les prix de revient en dollars pour l’ensemble
des acteurs du secteur, la profession fait évoluer les prix de vente à la hausse ou à la baisse en fonction de
ses prix de revient.
Pour les matériels et les accessoires, la monnaie principale d'achat est le dollar américain.
Pour les Etats-Unis, le Canada et tous les autres pays hors Europe, la monnaie de commercialisation est
également le dollar américain. En Europe, le Groupe vend principalement en euros. Les variations rapides
des devises et principalement la variation à la baisse du dollar américain peuvent entraîner pour le Groupe
une baisse du prix de vente des produits et impacter en conséquence la valeur du stock de marchandise.
A l’inverse, une variation forte et rapide à la hausse du dollar au cours du deuxième semestre ne permettrait
pas, compte tenu du caractère saisonnier de l’activité de la société, de répercuter cette hausse en totalité
sur les prix de vente des produits et pourrait avoir un impact temporaire sur la marge brute.
Cependant, afin de limiter le risque de change du Groupe, Guillemot Corporation couvre les risques de
variations de change par des achats au comptant, des contrats d’achats à terme et des options de change.
D’autre part, la hausse des ventes à l’export observée ces dernières années, accentue la couverture
naturelle et diminue sensiblement le risque de change.
Risque de crédit : Le risque de crédit représente le risque de perte financière dans le cas où un client
viendrait à manquer à ses obligations contractuelles. Le Groupe a recours à l’assurance-crédit pour faire
face à ce risque. Le nombre de clients est restreint du fait du recours aux grossistes. Dans quelques cas,
le Groupe est amené à accorder des encours complémentaires lorsque la couverture est jugée
manifestement inadaptée.
5.8.7 Charge d’impôt
L’impôt sur les résultats se décompose ainsi :
(En milliers d'euros) 31.12.12 31.12.11
Impôts différés 0 0
Impôts courants 135 176
TOTAL 135 176
L’impôt courant correspond au cumul des impôts sur les résultats de toutes les sociétés du Groupe.
L’impôt différé est calculé sur les décalages temporels concernant les retraitements fiscaux,
les retraitements de consolidation et les déficits reportables.
Au vu des résultats déficitaires observés sur les exercices antérieurs, le solde des reports déficitaires de
65 128 milliers d’euros (cf. tableau ci-après) n’a pas engendré la constatation d’impôt différé actif dans les
comptes consolidés du Groupe au 31 décembre 2012.
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