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ANALYSE ET MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES / ANALYSEAnalyse crédit - Pays émergents :méthodes et pratiquescode web : emergNIVEAU MaîtriseANIMÉ PAR Jean-François BUCAILLE, Consultantet Jean-Pierre PETIT, Directeur de la Recherche Économique et de la Stratégie - EXANE BNP PARIBAS@ CONSULTEZ LES ÉVALUATIONS DE CE SÉMINAIRE SUR www.first-finance.fr EN SAISISSANT SON CODE WEBOBJECTIFS DU SÉMINAIRE :• Appréhender les données macro-économiques, politiqueset financières des pays émergents afin d’évaluer leur risque• Savoir analyser le déclenchement des crises afinde les anticiper• Savoir évaluer le risque crédit d’une entreprise de paysémergentATOUTS DU SÉMINAIRE :• Méthodologie rigoureuse de praticiens expérimentés• Formation s’appuyant sur les illustrations concrèteset les cas pratiquesCONSEILLÉ AUX :• Analystes• Gérants• Investisseurs institutionnels• Originateurs, Traders, Sales fixed income• Trésoriers d’entreprise• Middle office• Département des risquesDURÉE : 2 joursPRIX NET : 2 590 €Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVADATES :06/07/09 et 07/07/09BESOIN D’AIDE ?Consultants Formation . Tél. : +33 (0)1 44 53 75 75S’INSCRIRE :Service commercial . Tél. : +33 (0)1 44 53 60 60E-mail : sales@first-finance.frWeb : www.first-finance.fren saisissant le code web de ce séminairePROGRAMMETypologie des marchés émergents• Définitions fluctuantes• Marchés émergents et marchés émergés• Indices de référence (IFC, MSCI, EMBI)Critères d’investissement sur les marchés émergents• Utilité : prime de risque, diversification• Risques spécifiques : information, gouvernance, liquidité, crise• Potentiel de valeur ajoutée pour la gestion activeIntroduction à l’analyse du risque pays• Comptes courants et endettement : crédibilité, solvabilité, liquidité• Analyse critique des ratios les plus utilisés• Crises financières : facteurs sous-jacents, déclenchement, contagion,discrimination• Leçons retenuesMarchés de capitaux des pays émergents• Dette. Domestique en monnaie locale. Domestique indexée. Internationale en dollar. Brady bords• Actions• Ressources naturelles• Infrastructures, distribution• Cycliques• Small capsAppréciation du risque souverain• Risque géopolitique• Risque réglementaire, juridique et fiscal• Qualité des normes comptables, audit, gouvernance• Solidité du système financierCas pratique. Brésil, Chine, Russie, TurquieAppréciation du risque crédit des émetteurs privés• Mesure de la distance au défaut• Analyse sectorielle• Risque spécifique : critères retenus• Évaluation du spread de crédit• Comparaison des valorisations à risque crédit équivalentCas pratique. Embraer, Huawei, TMK, Türkcell153Copyright FIRST FINANCE©