first finance - OVH.net

code web : marchessiPROGRAMME (suite)MARCHÉ OBLIGATAIRE• Références de taux obligataires• Caractéristiques d’un titre obligataire. Émetteur. Notion de rating et de spread. Benchmark• Principaux titres obligataires et leurs utilisations. Obligations à taux fixe, obligations à taux variable. Obligations zéro-coupon. Obligations indéxées - inflation France et Europe : CMS 10, OATi, OAT €i• Usances et pratiques de marché• Fondamentaux du pricing• Calculs de duration et de sensibilitéExercice. Calculer le rendement actuariel d’une OATDÉRIVÉS DE CRÉDIT• Organisation et acteurs du marché des dérivés de crédit• Mécanismes et principales utilisations des produits dérivés de crédit. Credit default swaps (CDS). Credit linked notes (CLN)• Bases juridiques et réglementairesCas pratique. Couvrir un risque de contrepartie à partir d’un CDSMARCHÉ DES CHANGES• Change comptant• Calcul de cours à terme, notion de déport / report• Couverture d’une position export / import• Carry trade• Marchés des swaps de change• Utilisations des swaps de change :. Couverture d’un change à terme. Gestion de trésorerie multi-devises. SpéculationExercices. Calculer un cours de change croisé. Calculer un cours à termeDÉRIVÉS DE TAUX FERMESDérivés de taux court terme• Taux forward-forward• FRA : mécanisme et calcul du différentiel• Futures court terme, comparaison FRA / Futures• Swaps OIS : mécanismes et utilisationsExercice. Calculer un taux forward-forward 3-9Dérivés de taux moyen long terme• Swaps de taux classiques (IRS)• Swaps de taux non génériques : exemple des CMS• Swaps de taux et de devises (CIRS)• Asset swaps• Futures long termeÉtude de cas. Monter un swap de devises fixe / fixeOPTIONS• Mécanismes des options• Utilisations des options en couverture et en spéculation• Fondamentaux de pricing et de gestion des options• Sensibilités d’une option : delta, gamma, vega, theta, …• Application aux options de taux (options sur futures, caps / floors,swaptions) et aux options de change (calcul de cours importateur /exportateur)• Spécificités• Couverture d’une position import / exportCas pratique. Illustration graphique des profils de différentes stratégieset positions d’optionsCaps / Floors, Swaptions• Spécificités• Couverture d’une position de taux par les caps / floors• Exemples de produits structurés de tauxCas pratique. Calcul de la perte maximale, du cours / taux effectif garantiet des points morts des principales stratégies de couvertureWarrants actions• Principaux types d’options exotiques et produits structurésFONDAMENTAUX DU RISK MANAGEMENT - BÂLE II• Présentation des 3 piliers Bâle II. Approche des risques de contrepartie. Approche des risques de marché. Approche des risques opérationnels• Netting• Collatérisation• Documentation juridiquePrésentation des systèmes d’information de salles de marchés• Concepts de base (transactions, portefeuilles, instruments financiers,entités, positions, P&L)• Systèmes Front office (exécution, tenue de position, risques)• Systèmes Middle office (suivi des transactions, gestion des données,reportings, référentiels)• Systèmes Back office (règlement - livraison, confirmations)• Introduction au STP (Straight Through Processing)• Exemples de progiciels• Architectures techniques, langages169Copyright FIRST FINANCE©